摘要：中国甲醇进口持续增长，主要依赖中东地区（尤以伊朗为主，占进口量约60%）。近期中东地缘局势不稳，可能影响进口供应。当前甲醇价格从低点略有回暖但仍处低位，市场供需呈紧平衡状态。分析认为，若进口货源减量，可能推动港口库存下降并刺激价格上涨。同时，在减碳政策推动下，绿色甲醇需求前景广阔，预计到2030年市场规模可达千亿元，多家企业已开始布局。
线索：
* 潜在机会：
1. 价格上行可能：中国甲醇进口高度集中在中东，尤其是伊朗。该地区的地缘政治风险是主要供应风险点。若局势恶化导致进口减量，港口库存将快速消耗，可能引发国内现货与期货价格快速上涨。
2. 绿色甲醇赛道：受国际海事组织（IMO）航运减排政策驱动，绿色甲醇需求预计将从现在的数十万吨激增至2030年的3000-4000万吨，形成一个新兴的千亿级市场。已布局绿电制绿醇技术的企业可能获得先发优势。
3. 产业集中与一体化：国内甲醇产能正向大型化、集中化升级，且企业向下游延伸产业链的趋势明显，一体化程度提升有助于增强头部企业的竞争优势和抗风险能力。
* 主要风险：
1. 供应依赖风险：近70%的进口依赖中东，地缘政治冲突是持续性的供应威胁。
2. 基本面压力：当前面临国产供应充裕、传统下游需求处于季节性淡季、港口库存高企以及部分烯烃装置停车等多重利空因素，制约价格上行空间。
3. 盈利分化：不同工艺路线盈利状况迥异。煤制甲醇盈利修复，焦炉气制甲醇盈利良好，但天然气制甲醇利润承压，企业间经营状况分化。
正文：
中国甲醇进口量持续增长。海关数据显示，2025年1月至11月，中国累计进口甲醇约1270万吨，同比增长2.6%。其中，最大的进口来源国是伊朗，估计占总进口量的60%左右；整个中东地区在中国甲醇进口中的占比接近70%。因此，中东地缘局势对甲醇进口供应具有显著影响。
近期，甲醇市场价格呈现区域分化。有经销商指出，南方港口甲醇价格在2025年曾最低跌至2070元/吨，而在2026年1月上中旬已回升至2250元/吨以上，显示南方价格略有回暖。相比之下，北方市场价格变动不明显。
从国内生产来看，甲醇核心产能集中在内蒙古宝丰、宁夏宝丰、延长中煤等头部煤制甲醇企业。随着大型甲醇制烯烃一体化装置的陆续投产，国内甲醇生产正朝着大型化、集中化方向发展。当前国内甲醇市场供需处于紧平衡状态，且产能增速放缓。生产企业正积极寻求向下游延伸产业链，以提升一体化程度和竞争优势。
不同工艺路线的盈利状况存在差异。数据显示，得益于原料煤价格下行，煤制甲醇企业盈利得到修复，产能利用率同步提升，而煤制甲醇工艺占总产能的比例高达77.29%。焦炉气制甲醇持续保持良好盈利，装置开工率维持高位。然而，天然气制甲醇企业利润承压，产能利用率下滑。
关于企业具体运营情况：
* 江苏索普在2025年7月至9月期间生产了23.6万吨甲醇，主要供公司自用，部分外销，其销售价格随行就市。公司下游的醋酸产品价格近期上涨了每吨100-200元。
* 金牛化工表示，当前公司甲醇开工率为100%，主要客户位于周边地区，库存水平很低，销售价格较之前变动不大。
* 陕西黑猫称，其甲醇价格根据市场情况波动。
分析指出，如果来自主要进口国的货源减少，将直接导致港口库存下降，从而可能推动国内现货与期货价格快速上行。不过，当前市场也面临国产供应充裕、传统下游需求处于季节性淡季、港口库存高企以及部分烯烃装置停车等利空因素。
在绿色低碳发展方面，国际及国内的减碳排政策正在推进，推动了对绿色氢氨醇（包括绿色甲醇）的需求。国际海事组织（IMO）预计将在2025年10月审议全球航运业净零排放框架。研究机构普遍预测，未来五年航运业对绿色甲醇的需求将大幅增长，从目前的每年数十万吨水平，增至2030年的3000万至4000万吨，增幅超过百倍。到2030年，绿色甲醇有望形成规模超千亿元的新市场。
目前，已知已投产的绿色甲醇装置多位于西北、东北、沿海等可再生能源丰富的区域，产能规模在5万至25万吨之间。部分原料和订单稳定的企业生产较为稳定，其他装置则可能受原料或订单影响而进行阶段性生产。
多家上市公司已布局绿色甲醇产业：
* 金风科技计划在内蒙古巴彦淖尔建设3吉瓦风电制氢氨醇一体化项目，总投资超过189亿元，设计年产绿色甲醇60万吨、绿氨40万吨。此前，其在内蒙古兴安盟已投建绿色甲醇项目（一期25万吨/年），并于2025年7月将项目总规模备案至85万吨/年。
* 吉电股份计划在吉林省梨树县投资建设绿色甲醇创新示范项目，总投资49.20亿元，这是该公司落地的首个此类项目。
* 上海电气在吉林洮南的5万吨/年绿色甲醇项目已进入试运行阶段，并已获得达飞集团的订单。
* 华谊集团的10万吨/年绿色甲醇项目已于2025年12月29日举行投产仪式。
* 复洁科技表示，其沼气制绿色甲醇的千吨级中试验证项目正在推进中，旨在验证成本和工艺路径，为未来更大规模的产业应用示范奠定技术基础。
发布时间：2026-01-18T21:28:51+08:00
评论 ( 0 )