摘要：2026年初，GLP-1类减肥药物在全球及中国市场掀起价格战。礼来、诺和诺德等跨国药企在J.P.摩根医疗健康大会上强调深耕减重市场。中国市场因新版国家医保目录执行，替尔泊肽（穆峰达）院内价格降幅最高达约80%，司美格鲁肽（诺和盈）集采价腰斩。电商平台成为价格战主战场，替尔泊肽、司美格鲁肽、玛仕度肽等产品价格出现“断崖式”下跌，部分低至原价2-3.5折，订单量暴增。同时，全球有88款在研小分子GLP-1药物，司美格鲁肽在华核心专利将于2026年3月到期，近20家企业的仿制药或类似药已在路上，行业预计将从创新战转向成本战，竞争进一步白热化。
线索：
* 机会：价格大幅下降显著降低了患者用药门槛，有望快速提升GLP-1药物在减重及糖尿病治疗中的渗透率，市场总量可能因“以价换量”而持续扩大。适应症向睡眠呼吸暂停、心血管疾病等领域拓展，以及口服剂型、多靶点药物（如GIP/GLP-1双靶点、三靶点）的研发，为产品差异化和提升附加值提供了新方向。
* 风险：激烈的价格战将严重压缩药企利润空间，对后续研发投入形成压力。对于后续进入者，尤其是研发实力和成本控制能力较弱的公司，市场窗口期收窄，生存挑战巨大。司美格鲁肽等核心产品专利到期后，仿制药大量上市可能引发新一轮降价，行业洗牌加速。未来竞争关键将超越单纯的价格，转向疗效、安全性、给药便利性及多重健康获益的综合比拼。
正文：
2026年1月，全球GLP-1（胰高血糖素样肽-1）类减肥药物市场出现显著价格调整。此前于1月12日在美国旧金山召开的J.P.摩根医疗健康大会上，减重成为焦点赛道，礼来、诺和诺德、辉瑞等跨国药企均强调将持续投入该领域。辉瑞首席执行官指出，计划于2028年推出收购所得的相关减重资产。
市场信号正通过产品落地得以体现。中国国家药品监督管理局药品审评中心日前公布，礼来的小分子GLP-1受体激动剂奥氟格列隆已正式在华申报上市，该药已于2025年11月被纳入美国FDA特批药物名单。诺和诺德则于1月5日公布了刚在美国获批的口服减重版司美格鲁肽（25mg规格）的定价，价格远低于其注射剂型。根据其官网，自费患者使用起始剂量（1.5mg）每日费用约5美元，每月约149美元；若使用商业保险，每月最低仅需25美元。
价格竞争已在全球范围内展开。2025年底，诺和诺德、礼来分别与美国政府达成协议，自2026年起降低司美格鲁肽（包括Wegovy和Ozempic）和替尔泊肽、奥氟格列隆的价格。礼来协议中指出，在美获批后，替尔泊肽和奥氟格列隆的价格将不超过每月50美元。
在中国市场，2026年新版国家医保目录的执行引发了GLP-1药物的降价潮。替尔泊肽（商品名：穆峰达）的降糖适应症被纳入医保，其价格大幅下调。例如，中信惠州医院公示信息显示，10mg、20mg、30mg和40mg规格的替尔泊肽价格分别从1758元、2758元、3758元和4758元下调至324.12元、551.00元、751.55元和936.70元，降幅约80%。按阿里健康互联网医院的测算，患者使用16周的费用可从降价前的约13000元降至约2500元，节省超1万元。不过，其减重适应症仍需全额自费，但可按调整后价格支付。
司美格鲁肽注射液（商品名：诺和盈）也通过集中采购降价。四川省药械招标采购服务中心公示，其2.27mg/mL×3mL规格价格从1893.67元降至987.48元，3.2mg/mL×3mL规格从2463元降至1284.36元，降幅接近50%。云南省、河北省、辽宁省等地也更新了类似挂网价。诺和诺德表示，此次下调挂网价格是为了减轻患者负担。
电商平台成为价格战的前沿阵地。自2025年末起，阿里、京东、美团、拼多多等平台上的GLP-1产品价格大幅下探。以替尔泊肽（2.4ml:10mg规格）为例，各平台售价从495.6元到599元不等。美团买药平台在2025年12月24日启动替尔泊肽大幅降价预售后，宣称预售首日订单量环比增长超10倍。平台客服表示，降价与国家医保谈判政策实施有关。
其他GLP-1产品也纷纷跟进。信达生物的玛仕度肽（信尔美）在电商平台的价格从之前每盒（两支装）约600多元降至374元（2mg规格）。银诺医药的依苏帕格鲁肽α（怡诺轻）一个包含4支的套组价格从1726元降至599元，约3.5折。不过，华东医药的利拉鲁肽注射液（利鲁平）表示目前没有持续降价计划，仁会生物的贝那鲁肽价格也较为坚挺。
行业分析认为，价格战在预料之中。一方面，随着司美格鲁肽等部分药物专利临近到期，市场供给增加；另一方面，该赛道吸引了国内外众多药企重点投入，竞争从创新转向成本。据统计，仅小分子领域，全球就有88款在研GLP-1药物，其中6款已进入Ⅲ期临床试验，包括礼来的奥氟格列隆、恒瑞医药的HRS-7535等。
未来竞争将更加激烈。诺和诺德司美格鲁肽的核心化合物专利在中国将于2026年3月20日到期。国家药监局数据显示，九源基因、丽珠集团、齐鲁制药、正大天晴等至少10家企业的司美格鲁肽注射液上市申请已获受理，另有至少10款类似药处于II/III期临床试验。在加拿大，该专利已于2026年1月4日到期，已有9份仿制药申请。
面对价格压力，药企正寻求新的竞争维度。研发方向正向口服剂型、GIP/GLP-1双靶点及三靶点激动剂演进，并探索将适应症拓展至代谢性疾病、心血管疾病、神经系统疾病等领域。如何改善减重带来的肌肉流失等问题，催生了“GLP-1+增肌”等组合疗法的研发热点。
咨询机构分析指出，GLP-1赛道竞争已趋白热化，预计2030年全球市场规模将超千亿美元。仿制药上市后，价格竞争可能更加激烈。有分析师认为，从生产成本看，未来GLP-1类药物价格可能会向胰岛素对标，但目前二者在使用场景、频次等方面存在差异，最终价格水平尚难判断。行业可能进入以价换量的红海阶段，面临深度洗牌。
发布时间：2026-01-16T17:58:17+00:00
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