摘要：2025年，中国私募证券基金行业业绩表现强劲。全市场近万只产品中，近九成实现正收益，平均收益率达25.68%。百亿规模私募整体表现尤为突出，平均收益为32.77%，其中量化策略私募以平均37.61%的收益显著领先于主观策略的25.8%。具体公司方面，灵均投资以73.51%的回报率位居百亿私募榜首，远信投资、复胜投资等主观策略机构也名列前茅。在各投资策略中，股票策略以平均29.99%的收益率领跑。
线索：
* 投资机会：量化策略在2025年表现出强大的适应性和超额收益能力，尤其是在市场风格快速轮动、中小盘活跃的环境中，其借助技术优势捕捉机会的能力突出，头部量化机构业绩集中。对于风险偏好较高的投资者，可关注顶尖量化私募及在快速轮动中表现优异的主观多头策略机构。
* 潜在风险：
1. 业绩分化显著：虽然行业整体向好，但仍有机构（如林园投资）录得负收益，凸显个体选择的重要性。
2. 市场环境依赖：量化策略的优异表现高度适配特定的市场环境（快节奏、中小盘活跃）。若市场风格发生根本性转变（如转向趋势性大蓝筹行情），其优势可能减弱。
3. 策略轮动风险：股票策略收益最高但波动性通常也较大，投资者需评估自身风险承受能力。对于追求稳健的投资者，注重风险控制的多资产策略与组合基金（FOF）是平衡风险收益的有效工具。
正文：
根据行业数据，2025年度私募证券基金在发行与业绩上均取得积极成果。统计显示，全年有业绩记录的9934只产品中，共有8915只实现正收益，占比89.74%。这些产品的平均收益率为25.68%，收益率中位数为18.78%。其中，业绩排名前5%的产品平均收益率达到79.32%。
从投资策略分类看，股票策略表现最佳。该策略下的6298只产品中，有5680只取得正收益，占比90.19%，平均收益率接近30%。
百亿规模私募机构的整体表现更为抢眼。数据显示，全年有业绩展示的75家百亿私募平均收益达32.77%，其中74家实现正收益，占比98.67%。在这些机构中，45家有业绩的百亿量化私募平均收益高达37.61%，全部实现正收益。相比之下，23家百亿主观策略私募平均收益为25.8%，其中22家正收益，占比95.65%。分析认为，2025年市场呈现快节奏轮动、中小盘活跃等特征，量化策略借助技术升级能够更广泛、快速地捕捉机会，并执行严格的风控，因此整体表现领先。而主观策略可能受投研覆盖范围、决策链条长度以及规模带来的流动性压力等因素影响，在快速变化行情中调仓相对滞后，表现稍逊。
具体到公司业绩排名，在百亿私募中，灵均投资以73.51%的年度回报率均值位居第一。远信投资、复胜投资两家主观多头策略机构分别以72.05%和70.57%的回报率位列第二、第三。久期投资以57%的回报率排名第四，宁波幻方量化以56.55%的回报率排名第五。排名第六至第二十位的机构则全部由量化私募占据。另一方面，也有部分私募机构在2025年表现不佳，例如林园投资的平均回报率为-6.46%。
除股票策略外，其他私募策略在2025年也各有特点。多资产策略产品平均收益率为22.06%，正收益占比90.61%，展现出跨资产配置的风险平滑能力。组合基金策略的正收益占比高达96.19%，是稳定性最高的策略，平均收益为18.30%。期货及衍生品策略平均收益率为17.24%，正收益占比84.86%。债券策略平均收益率为9.56%，正收益占比89.93%，延续了其作为稳健配置选项的特性。
市场观点认为，私募基金的突出表现是宏观环境、资金面与策略结构共同作用的结果。权益市场的整体上行，特别是科技等相关领域的活跃，为以股票策略为主的私募产品创造了良好的收益基础。同时，各类策略与市场结构高度适配，精准捕捉了不同资产的上涨红利。
发布时间：2026年01月15日 21:20
评论 ( 0 )