摘要：2026年初，多家银行理财公司对其理财产品实施阶段性费率优惠，部分产品销售服务费甚至降至零。此举的背景是预计当年将有高达114万亿元的定期存款到期，同时存款利率显著下调，促使资金寻求更高收益。业内分析认为，此次降费是理财公司争夺“存款搬家”资金、应对行业竞争及响应监管“减费让利”导向的短期营销策略。然而，过度依赖“价格战”难以持续，理财公司需构建以投研能力、差异化产品和服务为核心的长远竞争力。
线索：
* 投资机会：存款利率下行与大规模存款到期，可能持续推动居民资金流向理财、基金等市场，为资产管理行业带来增量资金。理财公司降费直接提升了产品的费后收益吸引力，对投资者而言是短期利好。关注率先探索浮动管理费、阶梯费率等创新模式，以及投研能力突出的理财公司。
* 潜在风险：“零费率”或超低费率多为阶段性策略，难以长期维持。激烈的价格竞争可能侵蚀理财公司的利润空间，影响其长期投入和服务质量。若理财公司无法实现从“价格竞争”到“质量竞争”的转型，产品同质化问题将依然存在，投资者可能难以获得可持续的稳健回报。投资者需关注降费产品的具体条款、优惠期限及后续费率调整可能性。
正文：
2026年初，多家银行理财公司集中对其发行的理财产品推出了费率优惠措施。例如，浦银理财自2025年12月底以来批量发布了多条费率优惠公告，涉及多款产品的销售服务费、固定管理费等。信银理财在1月14日至15日对多款产品的相关费率进行了下调，其中“慧盈象固收增利三个月持有期90号”理财产品的多项费率均从0.30%/年降至0.15%/年。宁银理财的部分产品优惠力度更大，例如“宁欣固定收益类6个月周期型理财3号”等产品的销售服务费在2026年全年降至零，固定管理费也大幅调降。
数据显示，银行理财子公司发行的存续理财产品共32878款，其中费率下降的为7425款。按存续产品规模加权计算，浦银理财、汇华理财、中邮理财的综合费率居前；农银理财、建信理财、上银理财的综合费率较低。
分析认为，此轮降费主要受多重因素驱动。首先是巨大的资金再配置需求。根据招商证券研报测算，预计2026年到期的存款规模为114万亿元，其中居民定期存款为74万亿元。同时，存款利率经历显著下调，例如大型银行两年、三年和五年期存款挂牌利率较重定价前分别下降了60、150和145个基点。这促使居民提升风险偏好，将资金转向理财等市场。国信证券研报也显示，当年六大国有银行到期的定期存款规模约57万亿元，且主要集中在年初。
其次是行业竞争与营销节点的压力。年初是银行业“开门红”的关键时期，理财公司通过阶段性降费冲刺规模、吸引客户。在同质化竞争背景下，降费成为最直接的竞争工具之一。此外，理财公司也在响应监管部门关于“减费让利”、提升投资者获得感的政策导向。
然而，管理费是理财公司的主要收入来源，长期或过度的价格战将对其盈利造成压力。因此，当前的降费普遍被界定为“阶段性”策略。业内专家指出，可持续的发展并非依靠持续的价格战，而在于商业模式的转型。理财公司需要从依赖固定管理费的“规模扩张”逻辑，转向“以业绩和服务为导向”的“质量竞争”逻辑。具体路径包括提升投研能力、创设差异化产品、加强投资者陪伴服务，以及探索浮动管理费（与业绩挂钩）、阶梯式费率（持有期越长费率越低）等多元化费率模式，使管理人与投资者利益更紧密地绑定。
未来，行业降费趋势可能出现分化。头部机构凭借规模与成本优势，可能将超低费率作为常态化竞争工具；而中小型理财公司的竞争核心将更侧重于投研与产品创新。
发布时间：2026-01-15 19:52:05
评论 ( 0 )