摘要：华尔街五大银行2025年交易收入总额达到创纪录的1340亿美元，高管普遍认为增长趋势将持续。政策波动与监管放松为交易及投行业务提供了动力，同时，资产价格高企与经济中的潜在风险也受到关注。
线索：
* 投资机会：政策不确定性引发的市场波动，直接增加了客户调整头寸的需求，利好交易业务。监管环境的适度放松与美联储降息预期，正在重振并购与资本市场活动，投行业务项目储备已达到近年高位，显示其增长潜力可能晚于交易业务释放。多位高管将当前形势形容为“中局”和“最佳击球位置”，暗示机会窗口依然存在。
* 主要风险：当前股票等资产价格已处于历史高位，若出现显著回调，可能直接抑制交易活跃度。银行业领袖提示经济中存在的“重大潜在风险”可能突然改变市场格局。此外，信用卡等业务正面临潜在的利率限制等监管压力。行业在乐观的同时进行大规模裁员与成本优化，也反映出对效率提升和未来不确定性的未雨绸缪。
正文：
华尔街五大银行在2025年创下交易收入的历史新高后，其高管们认为这波增长尚未结束。摩根士丹利首席执行官泰德·皮克形容当前市场格局“非常理想”，高盛首席执行官大卫·所罗门则表示“历史高点并非天花板”。
具体数据显示，这五大银行去年的交易收入总额达到1340亿美元，刷新历史纪录。在公布强劲季度业绩后，摩根士丹利和高盛的股价单日分别上涨5.8%与4.6%。尽管面临政策多变性及贸易谈判带来的市场不确定性，但这种波动反而为银行的交易业务创造了机会，促使投资者频繁调整头寸。与此同时，监管环境的适度放松与美联储的降息预期，正在重振一度疲弱的并购市场，为投行业务注入新活力。
包括摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行在内的美国六大银行，去年合计利润已升至2021年以来最高水平。它们全年向股东返还的资本超过1400亿美元，也突破了2019年创下的纪录。
对于前景，摩根士丹利首席执行官皮克比喻称，当前的交易热潮如同棒球比赛的“中局”，而银行“正处于最佳击球位置”。他指出，投行业务“仍处于更早的发展阶段”。高盛方面透露，其咨询、债券与股权承销业务的存量项目已攀升至近年最高水平。所罗门认为，当前全球态势为2026年的并购与资本市场活动营造了有利环境。
政策层面，监管松绑与降息路径正在重塑市场生态。这与银行业其他板块形成反差，例如信用卡业务正面临要求限制利率的潜在政策威胁。
其他大型银行也传递出积极信号。摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆表示看到了“具有建设性的市场动态”，美国银行首席财务官阿拉斯泰尔·博思威克同样指出“投行业务收费呈现良好增长势头”。
然而，多位高管同步发出警示。他们关注到当前资产价格已处于历史高位，暗示若资产价值出现显著回调，可能抑制交易活跃度。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告，尽管经济表现看似稳健，仍存在“重大潜在风险”，可能突如其来地改变市场格局。
尽管整体前景积极，银行业领导层对具体盈利预测仍保持审慎。摩根士丹利高管透露，公司暂未上调业绩目标，相关调整可能需待今年下半年再作考量。皮克坦言，在达成原有目标后，市场会期待设定更高标准，这存在一定的压力。
值得注意的是，这六大银行去年累计裁员约10600人，创下近十年最高纪录，部分机构已暗示可能继续推进成本优化。多家银行表示，当前经营重点已转向提升运营效率。
发布时间：2026年1月17日 00:01
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