摘要：根据截至2025年12月底的数据，国内证券类百亿私募共计112家，其中量化策略占主导。在符合排名条件的57家百亿私募中，有22家年度收益均值超过40%，量化私募占据其中18席。灵均投资以73.51%的收益均值位列第一，远信投资（72.05%）和复胜资产（70.57%）紧随其后。前十名门槛为47.91%，量化私募占7席。另一方面，部分私募表现不佳，后十名收益均值均低于20%，其中林园投资以-6.46%的收益在统计样本中垫底，也是唯一录得负收益的机构。分析指出，私募业绩受市场风格、策略等多因素影响，存在分化，历史业绩不代表未来。
线索：2025年的业绩数据显示了清晰的市场风格与策略有效性差异。量化私募凭借其系统性、分散化的优势，在当年市场中整体表现突出，占据了收益榜单的大部分席位，这可能意味着在特定市场环境下，量化模型捕捉机会的能力较强。头部主观私募如远信投资和复胜资产，则通过聚焦于科技制造、新消费等特定高景气赛道获得了超额收益，表明深度产业研究和集中布局在风格匹配时能带来显著回报。久期投资作为债券策略代表跻身前十，提示了多元化配置的价值。然而，业绩分化显著，知名主观私募出现负收益，以及大量私募未能跑赢指数，警示投资者：第一，单一策略或押注单一管理人的风险较高；第二，私募业绩波动大，受市场风格切换影响显著（如林园投资的案例）；第三，选择私募需超越短期排名，深入理解其投资逻辑、策略适应性及风险控制能力。对于2026年，关注点可放在头部机构看好的延续性方向（如新消费、科技应用端）以及市场风格是否会发生转变，这将对不同策略的私募产生直接影响。
正文：
截至2025年12月底，国内管理规模超过百亿的证券类私募管理人总数为112家。按投资模式划分，其中量化私募有55家，主观私募有45家，“主观+量化”混合类私募有10家，另有2家未披露其投资模式。
在私募排排网至少有3只产品符合排名规则并展示业绩的57家百亿私募中，有22家机构旗下产品在2025年的平均收益率超过40%。在这22家高收益机构中，量化私募占据了18家，主观私募为4家。
2025年百亿私募收益前十强的入围门槛为平均收益率47.91%。其中，量化私募占据了7个席位，主观私募占据3席。
具体排名如下：
1. 灵均投资（量化）：2025年收益均值为73.51%，位列榜首。该公司成立于2014年6月，管理规模在2018年突破百亿，并于2022年一度超过600亿元。公开信息显示，该公司在2024年曾因异常交易被交易所采取监管措施，并在2023年12月至2025年2月间连续15个月未有新备案产品，于2025年3月重启备案，全年共备案10只新产品。
2. 远信投资（主观）：收益均值为72.05%，排名第二。该公司成立于2014年9月，2025年管理规模曾波动，但在同年10月重返百亿行列，全年备案9只新产品。其投资能力圈聚焦于科技、高端制造、新能源、智能汽车、机器人及新兴消费等领域。
3. 复胜资产（主观）：收益均值为70.57%，排名第三。该公司成立于2015年12月，管理规模在2025年6月后重回百亿以上。2025年全年共备案21只新产品，其中19只集中在下半年。其投资抓住了“女性消费者红利”背景下的港股新消费、零食零售及游戏等机会，并持续关注新消费、有色金属及AI下游应用等方向。
4. 久期投资（主观，债券策略核心）：收益均值为57.00%，排名第四，是前十中唯一以债券策略为主的机构。其在2026年初展望中表示，债券投资将采取中低久期和票息策略为主，对可转债投资保持谨慎。
5. 宁波幻方量化（量化）、信弘天禾（量化）、诚奇私募（量化）、稳博投资（量化）的2025年收益均值均超过50%，分别位列第五至第八位。
6. 天演资本（量化）和进化论资产（量化）分别以48.49%和47.91%的收益均值位列第九和第十。
另一方面，部分百亿私募2025年业绩表现相对落后。收益排在末十位的机构其平均收益率均低于20%，其中包含7家主观私募、2家“主观+量化”私募和1家量化私募。
– 林园投资以-6.46%的收益均值在统计的57家机构中排名最后，也是其中唯一收益为负的百亿私募。
– 合晟资产和利位私募（均以债券策略为核心）的收益均值分别为4.33%和4.37%，排在倒数第二和第三位。
– 此外，旌安投资、君之健投资、睿璞投资、海南希瓦、东方港湾、泓湖私募等机构的收益均值也未能在2025年超过沪深300指数17.66%的涨幅。
需要指出的是，同一私募旗下不同产品在同一时期的业绩可能存在分化，且第三方平台展示的产品业绩数据可能有限，因此基于有限数据统计的榜单未必能完全反映机构的整体收益情况。私募基金的业绩受到宏观经济、市场整体表现、行情风格、管理人的投资策略与能力以及突发事件等多重因素影响，这些因素的变化会导致产品净值波动。投资者需理性看待各类收益榜单，并明确知悉历史业绩并不预示未来表现。
发布时间：2026-01-14T10:22:05+08:00
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