摘要：2026年1月，两家中国芯片公司推进港股上市进程。澜起科技计划在香港上市，拟融资约9亿美元，并已引入阿里巴巴、摩根资产管理等作为基石投资者。与此同时，百度旗下AI芯片公司昆仑芯已正式向港交所提交上市申请。昆仑芯在2021年独立时的估值约为130亿元人民币，其上市被视为百度AI战略的关键一步，高盛预计其2025年销售额将达35亿元。当前，国产AI芯片公司正迎来一波上市热潮。
线索：AI芯片公司集中寻求上市，反映了市场对算力基础设施的强烈预期和资本的热情。投资机会在于，头部公司凭借技术积累、大厂资源或明星基石投资者，可能获得较高估值溢价，并受益于AI产业的长期增长。然而，风险同样显著：一是行业竞争极其激烈，技术迭代快速，公司的长期竞争力存在变数；二是当前上市潮可能蕴含市场过热风险，估值与业绩能否匹配需谨慎评估；三是全球半导体产业周期及地缘政治因素可能带来不确定性。对于澜起科技，知名基石投资者的参与可能为其上市初期表现提供一定支撑。对于昆仑芯，其背靠百度的内部业务需求是一大优势，但能否在公开市场持续获得外部大客户订单，将是验证其独立成长性的关键。
正文：
芯片设计公司澜起科技即将在中国香港上市。据知情人士透露，该公司可能通过此次上市筹集大约9亿美元资金，如果承销商行使超额配售权，融资规模可能更大。阿里巴巴、摩根资产管理、安本集团、未来资产证券公司以及瑞银集团资产管理子公司将作为基石投资者参与此次发行。基石投资者可获得有保障的股份配售，但需承诺持有股份一段时间。澜起科技的股票已在上海证券交易所上市，预计最早于2026年1月中旬开始接受投资者认购，并可能在本月内完成在港挂牌。相关交易的细节可能仍有变化。
另一方面，百度旗下AI芯片公司昆仑芯（北京）科技有限公司已于2026年1月1日，通过联席保荐人以保密形式向香港联合交易所提交上市申请表格，申请于主板上市。昆仑芯的前身是百度智能芯片及架构部，于2021年4月独立分拆，当时完成的首轮融资估值约为130亿元人民币，投资方包括CPE源峰、IDG资本、君联资本等。此后数年，其股东阵容持续扩大，陆续引入了比亚迪、中国移动旗下基金、社保基金相关基金、北京市人工智能产业投资基金等战略及财务投资者。
昆仑芯的发展历程始于百度内部的FPGA AI加速器项目。2018年，百度正式启动昆仑芯项目，并发布了首款云端AI芯片“昆仑”。2020年，昆仑芯1代量产；2021年，昆仑芯2代问世；2024年，昆仑芯3代实现量产，产品落地于互联网、金融、能源等多个行业。根据计划，其新一代产品昆仑芯M100将于2026年上市，昆仑芯M300预计于2027年上市。公司目标是在2030年将单一集群规模扩展至百万卡级别。
在市场方面，昆仑芯不仅获得百度内部业务的支持，也拥有外部客户。2025年8月，其在中国移动的集采项目中，于三个标包均排名第一，获得了十亿级订单。据高盛预计，昆仑芯2025年销售额将达35亿元，2026年有望跃升至65亿元。百度董事长兼CEO李彦宏表示，分拆上市将有助于提升昆仑芯的品牌形象、使其独立进入资本市场，并加强双方管理层的专注度。
当前，国产AI芯片公司正出现集中上市趋势。2025年12月，摩尔线程、沐曦相继在科创板上市，首日市值均突破3000亿元人民币。2026年1月2日，壁仞科技在港上市，市值一度突破1000亿港元。根据IDC数据，以2024年出货量计，昆仑芯以6.9万颗位于国产芯片前列。高盛分析指出，若市场给予昆仑芯类似同行的估值倍数，百度所持的59%股权价值可能高达220亿美元。
发布时间：2026-01-14 20:16
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