摘要：
券商正通过增资控股或收购股权的方式加速布局公募基金市场，以完善资管业务版图、深化业务协同。以华安证券为例，其增资子公司华富基金并实现控股，增资后持股比例提升至51%。行业层面，在“一参一控一牌”监管框架下，券商通过控股或参股基金公司获取公募牌照，并将存量产品转移至旗下公募平台，旨在拓宽财富管理服务范围，构建协同生态，寻求新的盈利增长点。
线索：
机会：券商控股或参股公募基金，可打通“投行-经纪-资管-公募”业务链，深化资源与投研协同，实现收入结构多元化。公募业务有助于券商服务更广泛的客户群体，从传统高净值客户扩展至普惠金融领域。具备完善公募布局的券商，在财富管理转型中可能形成更强的综合竞争优势。
风险：公募基金行业竞争已日趋激烈，券商若缺乏差异化能力（如主动管理、细分赛道深耕），可能面临增长压力。业务整合与协同效果存在不确定性，控股后的管理和文化融合是挑战。市场波动可能影响公募业务盈利的稳定性。
正文：
近年来，公募基金市场发展迅速，券商正积极把握相关业务机遇，通过向公募基金子公司增资、收购公募基金公司股权等方式，持续加码布局公募业务，以完善资产管理业务版图，深化业务协同，提升行业竞争力。
在谋求公募基金控股权方面，有具体案例可循。2026年1月12日，华安证券发布公告，拟向子公司华富基金增加出资额1020.41万元，对应增资价款为2646.16万元。此次增资完成后，华安证券持有华富基金的股权比例将从49%增加至51%，成为华富基金的控股股东。公开信息显示，华富基金注册资本为2.5亿元。2025年前三季度，华富基金实现合并营业收入2.54亿元，净利润1921.87万元（未经审计）。相关数据显示，截至1月16日，华富基金旗下共有87只基金产品，基金资产净值合计1065.17亿元。对于本次交易，华安证券表示，此举有助于提升公司对华富基金的控制力，完善财富管理业务布局，增强资产配置服务能力，并有利于华富基金落实高质量发展要求。
从行业实践看，除对基金子公司增资外，券商也通过收购股权方式获取基金公司控制权。例如，在去年9月，相关监管机构核准上海证券成为新疆前海联合基金管理有限公司的主要股东，对其受让该公司全部股权无异议。
券商收购公募基金公司股权，部分原因在于获取公募业务牌照。在获得公募牌照后，券商可将存量参照公募模式运作的集合资产管理计划，移交至旗下公募基金子公司管理，以顺利完成产品公募化改造。例如，去年11月24日，原“上海证券弘利债券型集合资产管理计划”更名为“新疆前海联合弘利债券型证券投资基金”，产品管理人相应变更为前海联合基金。
在“一参一控一牌”的监管政策下，部分券商对公募赛道的布局已较为完善。例如，兴业证券控股兴证全球基金（持股51%），参股南方基金（持股9.15%），同时其全资持有的兴证资管也拥有公募业务牌照。
在市场竞争日益激烈的背景下，公募基金业务有望为券商带来新的盈利增长点。有观点指出，加速公募化布局有助于券商资管业务从服务高净值客户，拓展至更广阔的普惠金融市场，为不同风险偏好的客户提供财富管理服务。
多家券商披露了在公募赛道上的战略布局。例如，东方证券表示将围绕公募与私募双轮驱动的发展策略，通过完善产品线、建设多元投研能力等举措提振业绩。国信证券则表示，将持续深化与公募基金公司的合作，从传统代销走向更深层次的战略协同，包括定制化策略输出、投研资源共享等，共同构建综合创收模式。
对于未来发展方向，有分析认为，券商布局公募赛道需聚焦整合协同与差异化发展。一方面，应打通“投研—销售—托管”全链条，提升运营与服务效能；另一方面，应立足特色化竞争，重点强化主动管理能力，或与中小基金公司合作深耕细分赛道，提供一体化解决方案，从而优化业务模式与收入结构，形成在财富管理领域的综合竞争优势。
发布时间：2026年01月14日 09:42
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