摘要
2025年，三大上市生猪养殖企业牧原股份、温氏股份、新希望的生猪销量均实现同比增长，但销售收入却全部同比下降，呈现“增量不增收”的局面。核心原因在于销售均价同比出现大幅下滑，降幅在25%至28%之间。其中，牧原股份2025年商品猪销量增长8.9%至7798.1万头，收入下降2.5%至1328.11亿元；温氏股份生猪销量增长34.11%至4047.69万头，收入微降0.45%至614.77亿元；新希望生猪销量增长6.2%至1754.54万头，收入下降13.3%至232.05亿元。
线索
当前数据揭示了生猪养殖行业面临的核心矛盾：在产能持续释放的背景下，尽管头部企业通过扩大规模实现了销量增长，但终端价格的深度下跌完全侵蚀了收入增长空间。这指向行业可能处于供给过剩、价格下行的周期阶段，对企业盈利构成直接压力。投资者需警惕行业性亏损风险，并关注后续产能去化进程。同时，不同企业策略差异显现，例如温氏股份通过销量高增长（+34.11%）部分对冲了价格下跌，使其收入降幅（-0.45%）远小于同行，这种“以量补价”策略的可持续性及对成本控制的要求，是评估其个体风险与机会的关键。
正文
三大上市生猪养殖企业牧原股份、新希望、温氏股份已发布2025年12月及全年生猪销售数据。数据显示，2025年全年，三家企业均呈现销量增长而销售收入下降的情况。
从2025年12月单月数据看：
在销量方面，牧原股份销售商品猪698万头，环比增长5.7%，同比下降14.75%。温氏股份销售生猪456.29万头（含毛猪、鲜品354.74万头，仔猪101.55万头），环比增长4.81%，同比增长50.06%。新希望销售生猪180.89万头，环比增长15.4%，同比增长13.66%。
在销售收入方面，三家企业环比均增长，但同比均下降。牧原股份商品猪销售收入96.67亿元，环比增长2.9%，同比下降36.06%。温氏股份生猪销售收入52.89亿元，环比增长1.73%，同比下降11.38%。新希望生猪销售收入21.51亿元，环比增长18.71%，同比下降10.75%。牧原股份表示，其商品猪销售收入同比下降主要受生猪市场行情波动影响。
在销售均价方面，三家企业环比、同比均下降，环比降幅约1%，同比降幅在25%-28%之间。具体为：牧原股份商品猪销售均价11.41元/公斤，环比降1.3%，同比降25.38%；温氏股份毛猪销售均价11.6元/公斤，环比降0.94%，同比降27%；新希望商品猪销售均价11.28元/公斤，环比降2.25%，同比降27.27%。
对比2024年与2025年全年业绩：
牧原股份2025年销售商品猪7798.1万头，同比增长8.9%；商品猪销售收入1328.11亿元，同比下降2.5%。
温氏股份2025年销售生猪4047.69万头，同比增长34.11%；生猪销售收入614.77亿元，同比下降0.45%。该公司表示，2025年12月及全年生猪销量同比上升，主要受公司投苗增加以及外卖仔猪影响。
新希望2025年销售生猪1754.54万头，同比增长6.2%；销售生猪收入232.05亿元，同比下降13.3%。
发布时间
2026-01-09 09:01:24
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