摘要：2026年初，中国存款市场利率持续下行，部分中小银行三个月期大额存单利率已跌破1%，进入“0字头”。银行大额存单呈现短期化趋势，三年期以上产品稀少，五年期近乎绝迹。与此同时，2026年国内银行业将迎来大规模中长期存款到期潮，预计一年期以上定期存款到期规模达50万亿元。在存款吸引力下降的背景下，理财市场成为资金重要去向，2025年全市场理财产品近一年平均年化收益率为2.28%，且呈下行趋势。
线索：存款利率进入“0时代”和巨量存款到期，将深刻影响金融市场资金流向。主要机会在于：1. “存款搬家”趋势：低风险偏好资金可能流向现金管理类理财、货币基金及国债，利好相关资产管理规模增长；中高风险偏好资金可能尝试“固收+”、保险或基金产品。2. 银行财富管理转型：银行从依赖息差转向主推理财、保险等中间业务，相关代销及管理业务有望扩张。3. 资本市场潜在活水：部分到期存款可能通过理财、保险等渠道间接进入股债市场，尤其若政策引导理财资金加大权益投资，或为A股带来增量资金。主要风险在于：1. 再投资风险：投资者难以找到过去同等收益的低风险产品，资产配置难度加大。2. 银行净息差压力：资产端贷款利率下行与负债成本刚性矛盾持续，银行盈利能力承压，需关注其资产质量变化。3. 市场波动风险：资金转向净值化理财产品，投资者需直面市场波动，对产品选择与风险认知提出更高要求。
正文：
2026年开年，银行存款利率延续下行趋势。作为银行传统“揽储利器”的大额存单，利率已普遍降至低位。部分中小银行的短期大额存单利率甚至跌破1%。例如，云南腾冲农商银行2026年首期三个月期限大额存单利率为0.95%，起存金额20万元；安徽石台农商银行、淮北农商银行同期发行的三个月期大额存单利率也仅为1%。广东龙川农商银行发行的今年首期大额存单，一年期利率为1.3%，两年期为1.35%。
目前，银行大额存单发行呈现明显的短期化特征。多家银行发行的2026年首期产品主要集中在中短期，三年期产品较少，五年期产品则近乎绝迹。产品利率方面，多数银行三年期大额存单利率不超过2%，一年期利率也多不足1.5%。广州某农商行的大额存单最长期限为1年，利率1.30%，更长期限产品已无在售。
民营银行的降息步伐也在加快。至少有3家民营银行在2026年1月宣布下调存款利率。例如，辽宁振兴银行自1月4日起，将三年期存款利率从1.90%下调至1.80%；天津金城银行自1月1日起，将三年期大额存单利率调整为1.8%。
回溯2025年，存款利率经历多轮下调，长期限存款产品加速退场。这使得当年锁定较高利率的储户，在存款到期后难以找到收益相当的产品。2026年，银行业将迎来大规模中长期存款到期潮。据华泰证券测算，今年1年期以上定期存款到期规模约50万亿元，主要集中在2年期和3年期，其到期量预计均在20万亿以上，5年期到期规模约5-6万亿。分银行类型看，国有行存款到期规模最大，预计在30至40万亿元。
面对到期资金，储户选择出现分化。部分投资者转向其他金融产品，也有保守型客户仍选择续作定期存款或国债。银行端的揽储策略也发生调整，部分银行转而主推结构性存款、低风险理财等产品。有国有行人士表示，结构性存款本金保本、收益浮动，可作为到期资金的短期过渡选择，该行一年期产品预期收益率在1%至2%之间。
市场观点普遍认为，未来货币政策仍将保持适度宽松，为促进经济稳定增长和物价合理回升，2026年一季度央行有可能实施新一轮降息降准。随着贷款利率下行，商业银行在负债成本管控方面压力不减，存款利率的下行趋势或将延续。
在存款利率下行的背景下，理财市场成为资金的重要去向。普益标准数据显示，截至2025年12月末，全市场理财产品存续规模为31.63万亿元，近一年平均年化收益率为2.2809%。从结构看，固定收益类产品占比76.60%，是绝对主力；现金管理类占比20.87%；权益类产品占比仅0.08%。2025年1月至12月，理财产品近一年平均年化收益率呈现下行趋势，从1月的3.2155%降至12月的2.2809%。
对于2026年，业内预计理财市场规模将继续温和扩张，“存款搬家”仍是核心增长动力。但理财产品收益率中枢可能继续小幅下行，维持低位震荡。具体到配置，理财公司可能增加“固收+”及封闭式产品的布局。投资策略上，债市预计先守后攻；A股方面，科技、出海、红利等长逻辑被看好，同时关注内需政策带来的机会；黄金则因货币属性及地缘因素，价格中枢可能上移。
专家建议，投资者应根据自身风险承受能力和资金期限进行多元化配置。短期资金可考虑现金管理类产品；中期资金可侧重“固收+”类产品；长期资金可用少量资金定投权益市场或配置长期限产品。选择产品时应优先考虑投研实力强、历史业绩稳定的管理机构，并避免因短期净值波动而频繁操作。
发布时间：2026-01-09T07:26:00+00:00
评论 ( 0 )