摘要：2025年以来，我国小额贷款行业持续加速“洗牌”，多地监管部门累计清退超过350家“失联”“空壳”或严重违规的小额贷款公司。与此同时，多家互联网背景的小贷公司逆势增资，部分机构注册资本大幅提升。行业监管政策趋严，新规明确要求控制综合融资成本并强化资本约束。业内观点认为，未来行业分化将加剧，合规经营、差异化定位与技术赋能将成为机构发展的关键。
线索：行业正处于严格的监管出清与结构性调整阶段，这同时孕育着潜在的投资机会与风险。投资机会可能集中于两类机构：一是资本实力雄厚、具备全国性网络或场景生态支持的头部平台（如互联网大厂旗下机构），它们更能满足跨省经营与联合贷款的资本门槛，并通过发行ABS等渠道补充资金；二是在特定产业链或区域市场深耕、风控能力扎实的特色化小贷公司，能响应服务实体经济的政策导向。主要风险在于：持续收紧的监管（如利率上限、出资比例要求）将持续压缩高利率套利模式的生存空间，缺乏清晰定位、资本薄弱或经营不善的中小机构面临极高的退出风险。此外，宏观经济环境变化可能影响资产质量，对行业整体风控能力构成考验。
正文：
在严监管与行业变革的背景下，我国小额贷款公司正加速整合与出清。2025年以来，湖北、山东、广西、云南、湖南、重庆等多地金融监管部门发布公告，取消了一批不合规小额贷款公司的经营资格。与此同时，《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》正式在行业内部下发。面对监管与市场的双重压力，部分互联网大型企业则逆势对其旗下小贷公司进行增资。
行业清退工作持续推进。2025年12月29日，湖北省公示133家拟退出的“失联”“空壳”地方金融组织，其中包括53家小贷公司。12月24日，山东省取消36家小贷公司试点资格。12月10日，广西壮族自治区公布第一批30家“失联”“空壳”地方金融组织名单，内含19家小贷公司。12月2日，重庆市公示21家小贷公司退出行业。被清退的机构中包括曾拥有高额注册资本的公司，例如，原“南宁市金通小额贷款有限公司”已于近期变更公司名称与经营范围，彻底退出小贷行业，该公司2023年注册资本曾达89.89亿元。
据统计，2025年以来，北京、天津、广东、甘肃、江西、重庆、湖南、湖北、云南、江苏、大连、内蒙古、四川、广西等多地公告注销、清退的“失联”“空壳”及严重违规的小贷机构已超过350家。根据中国人民银行数据，截至2025年9月末，全国共有小额贷款公司4863家，贷款余额7229亿元，前三季度贷款余额累计减少319亿元。
专家分析认为，监管部门对地方金融组织采取“控新增、降存量”的策略，清退部分经营不善或空壳的小贷公司，有助于净化金融秩序，防范化解风险。预计未来地方金融组织数量整体上将继续呈下降趋势。行业数量缩减主要受内外两方面因素驱动：外部是监管持续趋严；内部是部分机构未能找准定位，缺乏有效竞争力。
与行业整体出清趋势相反，部分互联网大型企业旗下的小贷公司在2025年进行了增资。12月23日，广州快手小额贷款有限公司注册资本由5亿元增至10亿元。11月20日，深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司注册资本由105.26亿元增至150亿元。此外，2025年4月，得物旗下四川佳物小额贷款公司注册资本由7亿元增至10亿元；8月，数禾科技旗下重庆市分众小额贷款有限公司注册资本由3.355亿元增至8亿元。
在资本市场融资方面，相关机构亦表现活跃。2025年，美团小贷发行135亿元资产支持证券（ABS），度小满小贷发行110亿元，财付通小贷发行90亿元，顺丰小贷近期发行9亿元ABS。
分析指出，小贷公司持续增资受到监管政策与业务拓展需求的双重推动。2020年11月发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》虽未正式实施，但已释放强化机构资本实力的信号。2025年1月国家金融监督管理总局发布的《小额贷款公司监督管理暂行办法》明确规定，网络小贷公司在联合贷款中的出资比例不得低于30%，这实质上将业务规模与资本实力直接挂钩。
监管政策持续引导行业规范发展。2025年12月19日，央行与金融监管总局联合印发《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》，明确不得新发综合融资成本年化超过24%的贷款，并要求将新发贷款综合融资成本逐步降至1年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍以内。业内观点认为，新规旨在引导行业向可持续的低利率模式转型，小贷牌照的价值将更多取决于真实的普惠金融服务能力。
早在2024年4月，金融监管总局等部门就曾联合下发通知，要求力争3年内压降地方金融组织总量，清退问题机构。
随着监管持续深入与行业整合，小额贷款行业正朝着更加规范、健康的方向发展。业内普遍认为，未来小贷行业需通过差异化定位与技术赋能实现发展。具备场景优势与风控能力的机构将更受政策支持。例如，部分小贷公司通过嵌入特定产业链，为制造业、农业等领域提供定制化融资服务，以规避同质化竞争。
专家建议，未来实力较强、发展规范的小贷公司应明确服务普惠金融重点领域和薄弱环节的定位，进一步完善公司治理，加强风险防控，形成全面的风险管理体系。在金融科技快速发展的背景下，小贷机构也需加快数字化转型，并可通过接入地方征信平台优化风控模型。
发布时间：2026-01-07 08:28
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