摘要：香港强积金预设投资策略（DIS）自2017年推出以来，平均年率化净回报为6.9%，跑赢同期1.8%的年率化通胀率。DIS设有分散投资、随年龄降低风险机制及收费上限（通常为资产净值的0.85%）。然而，不同供应商旗下的DIS基金回报差异显著。以去年核心累积基金为例，平均回报为14%，最优与最差基金回报相差6.3个百分点。对于风险较低的65岁后基金，表现最优的海通基金与最差的富达基金在1年及5年期年率化回报上差距巨大，后者5年年率化回报仅为0.2%，与最优的1.97%相比，相差近10倍。以100万元投资计算，回报差额显著。
线索：DIS为缺乏投资经验者提供了结构化和受监管的便捷选择，其整体长期回报尚可，核心优势在于“随龄降险”的自动风控与明确的收费上限。但其中蕴含的关键风险在于基金选择风险——不同受托人管理的同策略基金，其实际投资运作能力可能导致回报出现巨大差异，尤其是长期复利效应下，这种差距会被放大，直接影响退休储备的累积效果。对于投资者而言，在采用DIS时，不应将其视为完全同质化的产品，仍需在可选范围内，基于长期历史业绩指标（如1年、5年年化回报）对不同供应商的基金进行审慎比较和选择，以优化最终收益。
正文：积金局建议，没有时间或缺乏投资知识管理强积金投资的计划成员，可考虑使用被称为“懒人基金”的“预设投资策略”(DIS)。DIS自2017年推出以来的平均年率化净回报为6.9%，跑赢了期内1.8%的年率化通胀率。
DIS的策略是分散投资于环球股票及债券市场，并设有“随龄降险”的自动调节机制，以降低投资风险。DIS旗下基金设有收费上限，对于已加入“积金易”平台的强积金计划，其DIS基金的收费上限为资产净值的0.85%。
然而，不同受托人提供的DIS基金回报存在明显差距。去年，DIS核心累积基金的平均回报为14%。其中，表现最好的核心累积基金回报为18.7%，表现最差的为12.4%，两者相差6.3个百分点。根据强积金基金平台截至去年11月底的数据，1年年率化回报率最高的为海通核心累积基金，回报为14.97%；表现最差的为东亚核心累积基金，回报为9.53%。
风险较低、适合退休人士的65岁后基金，其股票比重较低，以债券收息为主。在此类别中，基金回报的差异同样显著。表现最好的海通65岁后基金，其1年及5年期年率化回报分别为7.23%及1.97%；表现最差的为富达退休集成信托65岁后基金，回报分别仅为1.97%及0.2%。
以5年年率化回报比较，表现最好与最差的基金回报相差近10倍。以此计算，假设投资100万元，表现最好的基金在过去5年平均每年可产生19,700元回报，相当于每月约1,642元；而表现最差的基金每年仅产生约2,000元回报，相当于每月约167元。
发布时间：2026-01-04 15:31
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