摘要：公募基金费率改革完成后，商业银行如建设银行和招商银行积极推出定制化FOF产品，以应对固收类理财产品收益率压力、传统盈利空间压缩及投资者理财需求升级。定制化FOF通过多元配置策略解决“选基难”问题，并可能推动银行从销售费转向管理费分成，增强客户黏性。未来，更多银行预计将参与，银行有望成为FOF市场的核心力量。
线索：投资机会方面，定制化FOF为投资者提供了便捷的资产配置工具，尤其适合稳健理财需求；银行通过该业务可提升中间业务收入稳定性和客户忠诚度，并借助公募基金投研能力增强产品吸引力。风险方面，银行需建立专业的资产配置能力以持续创造价值，否则可能面临客户流失；市场竞争加剧和费率改革的影响可能考验银行的适应能力，业务可持续性依赖银行能否实现从“产品引进”向“买方投顾”的实质性转变。
正文：公募基金费率改革正式收官。作为核心代销机构的商业银行积极应变，推出定制化产品，探索代销转型新路径。2026年1月1日，建设银行正式推出定制化FOF品牌“龙盈FOF”，这是继招商银行“TREE长盈计划”后，又一家大型银行进入定制化FOF领域，标志着头部银行基金销售赛道竞争再度升级。
FOF是通过持有多只优秀的基金产品来覆盖各种类型、风格、主题、地域的资产，实现买一只产品，实现多种资产的多元配置。据建设银行App“龙盈FOF”页面介绍，“龙盈FOF”是建设银行联合优秀基金公司打造的专业资产配置方案，为投资者提供一站式全流程资产配置服务；定位于为大众投资者解决“选基难”的问题，通过多元配置策略，灵活构建特定风险收益特征的策略，严控投资风险，力争实现多元收益风险平衡；目前已经上线华夏、建信、银华基金旗下多款FOF产品，另有多只产品正陆续推出。
作为业内较早推出的银行定制化FOF，招商银行“TREE长盈计划”已为行业提供了实践样本。此次建设银行推出“龙盈FOF”，意味着头部银行在定制化FOF领域的布局正全面加速。
银行布局定制化FOF的核心驱动因素有三：其一，目前银行固收类理财产品收益率承压，银行及理财公司需迭代产品体系提升竞争力，而FOF可借助公募基金投研与创新能力增强产品吸引力；其二，公募基金费率改革压缩了银行依赖认申购费、尾随佣金的传统盈利空间，需通过FOF等定制化产品提升服务附加值；其三，投资者理财需求升级，定制化FOF可精准匹配这一需求。
布局定制化FOF将深度重塑银行业务格局：收入端，推动银行从依赖前端销售费转向获取与资管规模挂钩的持续管理费分成，提升中间业务收入质量与稳定性；客户端，产品持有期机制可减少频繁申赎、增强资金黏性，稳定客户资产规模；战略层面，倒逼银行提升专业能力，通过深度参与定制、联动基金管理人深化投研，实现从“产品引进”向“买方投顾”的实质性转变，筑牢客户服务护城河。
未来预计将有更多银行尤其是客户基础雄厚的大型银行，积极投身于定制化FOF的布局与探索，行业大概率会形成头部机构引领、中小银行依托自身资源禀赋差异化跟进的格局。在居民财富向金融资产迁移、稳健理财需求旺盛的背景下，银行凭借广泛客户触达与天然信任优势，有望成为FOF市场的核心力量；若渠道发力获市场认可，定制化FOF规模有望显著增长并占据可观份额。长期来看，该业务可持续性高度依赖银行能否建立匹配的专业资产配置能力，以及持续为投资者创造优质持有体验。
发布时间：2026-01-06T08:14:00
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