摘要：2025年，中国平安人寿保险股份有限公司在港股市场频繁增持银行股。其对中国农业银行H股的持股比例于12月30日增至20.1%，年内第四次触发举牌，累计持有约61.8亿股，市值近350亿港元。同时，平安人寿对招商银行H股的持股比例也在12月31日达到20%，完成年内第四次举牌，累计持有约9.22亿股，市值近480亿港元。此外，平安人寿还进入了农行、邮储银行的A股前十大股东序列。2025年全年，共有7家上市银行被不同保险公司举牌。农行A股与H股股价在2025年涨幅均位列上市银行首位。
线索：平安人寿持续大举增持银行H股，核心逻辑在于其“经营可靠、增长可期、分红可持续”的“三可”投资原则，旨在匹配长期负债并获取稳定股息。这凸显了高股息、经营稳健的银行股对险资的吸引力，可能预示着该类资产在长期资金配置中的价值。然而，险资高度集中持有银行股也使其投资组合与银行业景气度深度绑定，需关注宏观经济与金融政策变化带来的潜在风险。同时，主要增持标的为H股，也反映了同一公司H股相较于A股可能存在的估值折价机会。
正文：
根据香港联交所披露的信息，中国平安人寿保险股份有限公司在2025年持续增持多家银行H股股份。
针对中国农业银行H股，平安人寿于2025年12月30日以每股均价5.7854港元增持9558.2万股，耗资约5.53亿港元。此次增持后，其持股比例由19.79%升至20.1%，触发举牌。这是平安人寿在2025年内对农行H股的第四次举牌，此前三次分别发生在2月17日、5月12日和8月26日，持股比例先后达到5%、10%和15%。以此计算，截至2025年12月30日，平安人寿共持有约61.8亿股农行H股，持仓市值近350亿港元。此外，根据农行2025年第三季度报告，平安人寿在该季度新进成为农行A股前十大股东，截至三季度末持有49.13亿股A股，持股比例约1.4%。若四季度未减持，其持有的农行A股和H股合计占该行总股份比例超过3%。数据显示，2025年农行A股股价年涨幅为52.66%，农行H股年涨幅为40.83%，两者涨幅在各自市场的上市银行中均位居第一。
针对招商银行H股，平安人寿于2025年12月31日增持1401.25万股，使其持股比例达到该行H股股本的20%，同样触发举牌，完成年内第四次举牌。此前的三次举牌分别发生在1月10日、3月13日和6月17日，持股比例先后突破5%、10%和15%。2025年全年，平安人寿合计增持近7亿股招行H股。截至2025年12月31日，其持有约9.22亿股招行H股，约占该行总股本的3.65%，持仓市值近480亿港元。招行方面曾表示欢迎长期资金投资，并称相关投资者表达了作为财务投资者、不谋求董事席位的想法。
2025年，险资举牌上市银行贯穿全年。据统计，共有7家上市银行获得险资举牌。其中，招商银行H股、农业银行H股和郑州银行H股均被四次举牌；邮储银行H股被三次举牌。除平安人寿外，其他保险机构也有举牌行动：新华保险于1月通过协议转让收购杭州银行超5%股权；瑞众保险和民生保险分别在3月和8月举牌中信银行H股与浙商银行H股；弘康人寿在6月首次举牌郑州银行H股，至9月30日其持股占比已达该行H股总数的22%以上。截至2025年9月末，已有12家上市银行的前十大股东名单中至少出现两家险资身影。
对于举牌行为，中国平安管理层曾解释其投资策略核心是资产负债匹配，并遵循“三可”原则，即投资标的需“经营可靠、增长可期、分红可持续”，以此作为长期稳定持股的核心标准。
发布时间：2026-01-06 09:14:18
评论 ( 0 )