摘要：2025年，美元指数累计下跌逾9%，创下自2017年以来最大年度跌幅。市场分析认为，下跌主要受美国关税政策引发的经济不确定性、市场对美联储将维持宽松货币政策的预期，以及美国财政赤字问题共同影响。与此同时，美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束，其继任者人选成为市场关注焦点，三位主要候选人分别为白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特、前美联储理事凯文·沃什及现任美联储理事克里斯托弗·沃勒。此外，中国外汇交易中心于2025年末调整了CFETS人民币汇率指数货币篮子权重，其中美元权重从0.18903下调至0.18307。
线索：未来美元走势的核心不确定性在于美联储领导层的更迭。若与特朗普关系密切、被视为更可能推行激进降息的哈西特当选，美元可能面临进一步下行压力。反之，若具有美联储系统内长期经验、或主张缩减美联储资产负债表的沃勒或沃什当选，其政策调整可能更为审慎，或对美元形成一定支撑。此外，市场开始为美国政策的不可预测性定价，美元的传统避险属性和利率优势吸引力正在接受考验，这可能引发全球资本从过度依赖美元资产向其他相对稳定货币资产进行结构性再配置的长期趋势。
正文：
2025年，美元指数表现疲软，全年累计下跌超过9%，创下2017年以来最大年度跌幅。具体交易日数据显示，2025年12月31日，美元指数上涨0.08%，收于98.322；2026年1月2日，美元指数上涨0.1%，收于98.424。主要货币对方面，截至2026年1月2日尾市，1欧元兑换1.1724美元，1英镑兑换1.3456美元，1美元兑换156.86日元，1美元兑换0.7920瑞士法郎，1美元兑换1.3733加元，1美元兑换9.2157瑞典克朗。
市场分析指出，美元下跌始于2025年4月美国推出的关税政策，该政策加剧了经济衰退担忧。尽管美国就业数据一度强劲，但美联储在2025年内三次降息共75个基点，削弱了美元的收益率优势。同时，美国庞大的财政赤字与债务问题也打压了市场信心。与之相比，市场预期欧洲央行等主要央行可能维持或收紧货币政策，这种政策分歧进一步削弱了美元吸引力。交易员已增加了对美元的看跌押注。
美联储主席人选成为影响美元前景的关键变量。现任主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束。美国总统预计将于2026年1月宣布提名人选。目前三位主要候选人为：白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特、前美联储理事凯文·沃什、现任美联储理事克里斯托弗·沃勒。据某在线博彩网站数据，三人获提名概率分别为44%、32%和14%。
候选人背景方面，哈西特是特朗普核心圈子成员，被认为可能与白宫政策立场更一致；沃勒已在美联储系统任职16年，熟悉货币政策决策；沃什目前是美联储的批评者，主张缩减美联储职能和资产负债表。分析认为，若哈西特当选，可能加快降息步伐；若沃什或沃勒当选，其政策调整可能更为谨慎。
另一方面，中国外汇交易中心于2025年12月31日发布公告，调整CFETS人民币汇率指数货币篮子权重，新版指数自2026年1月1日起生效。根据2024年度贸易数据调整后，新版CFETS货币篮子中，美元权重从0.18903下调至0.18307，欧元权重从0.17902下调至0.17862。韩元取代日元成为第三大权重货币。同时，BIS货币篮子人民币汇率指数也相应调整，因保加利亚加入欧元区，删除了保加利亚列维，并将其权重并入欧元。SDR货币篮子人民币汇率指数的货币篮子和权重保持不变。
发布时间：2025-12-31T17:15:57+00:00
评论 ( 0 )