摘要：2025年，全球主要央行货币政策呈现显著分化。以美联储为代表的多个发达经济体央行进入降息周期，而日本央行则开启了十余年来的首次加息，部分新兴市场央行仍继续加息以应对通胀压力。
线索：央行政策分化将主导全球资本流向与资产价格。发达市场降息预期通常利好债券市场，并可能提振成长股估值；但同时需警惕通胀粘性可能延缓宽松步伐。日本货币政策转向可能吸引资金回流，影响全球日元套利交易。新兴市场加息虽有助于稳定本币和抑制通胀，但会加剧债务负担与经济下行风险，其资产波动性可能增大。
正文：2025年，全球主要央行的货币政策路径出现明显分歧。一方面，多个发达经济体央行开始或准备实施降息。例如，美联储在经济增长放缓与通胀接近目标的背景下，于年内多次下调联邦基金利率。欧洲央行也跟随类似步调，逐步降低关键利率以支持经济。另一方面，日本央行结束了长期的超宽松货币政策，进行了自2007年以来的首次加息，标志着其政策立场发生根本转变。与此同时，部分新兴市场经济体，如巴西、印度等国的央行，因国内通胀压力尚未完全消除，仍在继续加息或维持紧缩立场。这种“降息”与“逆行”加息并存的局面，反映了不同经济体面临的内外部经济环境和通胀周期的差异。
发布时间：2025-12-31 11:18:29
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