摘要：深圳市越疆科技股份有限公司在港股上市后，正式启动A股上市准备工作，其2025年上半年营业收入为1.53亿元，同比增长27.1%，净亏损4087万元，同比收窄31.8%。与此同时，宇树科技、优必选、云深处科技及乐聚机器人等多家人形机器人企业也正积极推进上市进程。行业分析指出，机器人产业正从“0-1”的技术验证阶段迈向“1-10”的商业化阶段，并预计在2026年进入“10-100”的量产扩张期，产能规划逐步落地，订单呈现增长趋势。
线索：机器人行业当前迎来密集的上市筹备期，反映出行业整体进入规模化商业落地的前夜。从投资角度看，中短期机会集中于已在细分场景具备快速落地能力和明确订单的主机厂；长期则应关注头部企业量产能力提升所带来的供应链配套机会，尤其是在大规模生产、质量控制及供应链管理方面已有积淀的产业链龙头企业，例如部分汽车产业链或消费电子制造企业。需注意的风险包括企业持续亏损、商业化进程不及预期以及行业竞争加剧可能带来的盈利压力。
正文：深圳市越疆科技股份有限公司近日公告，董事会已批准启动A股上市相关工作，目前已完成上市辅导备案登记，辅导机构为国泰海通。该公司于2024年12月23日在港交所主板上市，主营业务为智能机械臂等产品的研发、生产与销售，核心产品六轴协作机器人在2025年上半年实现收入9365万元，占总营收的61.2%。2025年上半年，公司营业收入1.53亿元，较去年同期增长27.1%；净亏损4087万元，同比收窄31.8%。公司表示，寻求A股上市旨在推动业务发展、增强竞争力并支持长期战略。
越疆的上市计划并非个例。近期，多家人形机器人企业正推进上市进程：宇树科技的IPO辅导工作已完成，接近提交招股说明书；优必选于2025年12月24日公告，拟通过协议转让与要约收购相结合的方式收购深交所上市公司锋龙股份43%的股权，此举被视为其完善产业链布局并可能回归A股的重要步骤；云深处科技于12月23日正式启动上市辅导，辅导机构为中信建投证券；乐聚机器人（乐聚智能）已于10月30日完成上市辅导备案登记，辅导券商为东方证券。
这些企业普遍已从早期技术验证进入商业化量产阶段。例如，越疆在2025年10月29日获得瑞德丰精密技术股份有限公司超8050万元的具身智能机器人订单，并于11月4日与蓝思科技达成战略合作，签署1000台具身智能机器人采购订单。
有分析观点指出，机器人行业在2026年量产的积极信号正逐步显现，包括产能规划落地和中国厂商订单增长。回顾2025年，产业从“0-1”走向“1-10”，核心在于技术收敛；预计2026年将跨越“1-10”拐点，进入“10-100”阶段，核心转向量产与商业化。上半年，部分国产头部人形机器人企业有望实现IPO，为规模化量产奠定基础。
在投资层面，观点认为中短期可关注在细分场景具备快速落地能力的主机厂，长期则建议关注头部企业量产进程及配套供应链机会，以及量产阶段具备优势的产业链龙头企业，例如拥有大规模量产与质量控制能力、成熟供应链体系及良好主机厂合作关系的企业。
发布时间：2026-01-01 07:54:12
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