摘要：2025年，中国存款市场经历全面降息，国有大行率先下调利率，中小银行密集跟进，长期限存款产品加速退场，导致三年期、五年期定期存款利率普遍进入“1%”区间。受此影响，居民储蓄呈现“存款搬家”趋势，资金加速向理财、保险、黄金等多元资产迁移。同期，商业银行净息差收窄至1.42%的历史低位。展望2026年，业内人士预计货币政策将保持适度宽松，存款利率和规模可能继续下行，“存款搬家”趋势或将延续，预计将有约2-4万亿元资金从定期存款流向其他投资领域。
线索：深度分析揭示出明确的资产配置转换信号与相关风险。投资机会方面，存款利率下行直接提升了理财、保险、黄金等替代资产的相对吸引力，居民资产多元化配置进程加速，相关金融产品市场有望持续活跃。风险则主要存在于两方面：一是银行体系，尤其是对存款利率敏感的中小银行，面临持续的净息差压力和负债结构调整挑战，其经营稳健性需关注；二是居民端，在追求更高收益的同时，需警惕部分非存款类投资产品的风险，避免因信息不对称或盲目配置而遭受损失。
正文：
2025年，中国存款市场发生显著变化。年末，许多储户发现银行手机应用中，以往高息的三年期、五年期定期存款已难以找到，大额存单大量下架，定期存款利率普遍降至1%区间。在低利率环境下，“存款搬家”现象凸显，居民资金正从传统存款加速流向理财产品、保险、黄金等多元资产。
市场调整表现为全面的降息与长期限产品退场。回顾2025年，银行存款市场经历了波及各类存款和银行的降息潮。5月20日，六家国有大型商业银行率先调整人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%，3至12个月短期定期利率下调15个基点，3年期和5年期长期限利率则下调25个基点。随后，股份制银行及中小银行全面跟进，其降息幅度和频率甚至超过国有大行。例如，福建华通银行在上半年密集下调存款利率5次；上海华瑞银行的三年期定期存款利率从2.8%降至2.15%，五年期从2.8%降至2.1%。经过多轮调整，部分中小银行出现了利率倒挂现象，即更长期限的存款利率低于较短期限。
与此同时，长期限存款产品加速退场。多家民营银行已下架5年期定期存款。国有大行虽未全面下架长期整存整取产品，但三年及五年期大额存单在售数量大幅收缩。中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行及中国邮政储蓄银行的手机银行应用中，均已无五年期大额存单在售。招商银行、中信银行、兴业银行、浙商银行等多家股份制银行也已无五年期大额存单在售。
市场变化背后有多重驱动因素。首先是宏观利率环境处于长期低位。2025年，贷款市场报价利率延续下行趋势，导致银行贷款端收益率下降，而存款成本具有一定刚性，使得商业银行净息差持续收窄。据国家金融监督管理总局数据，截至2025年三季度末，商业银行净息差为1.42%，其中国有大行、股份行、城商行和农商行的净息差分别为1.31%、1.56%、1.37%和1.58%，均处于历史低位。其次，中小银行主动通过利率调整来优化负债结构。年内，多家民营银行、村镇银行和农商行暂停了三至五年期定期存款及大额存单的新增业务，旨在减少高成本中长期资金占比。分析指出，通过利率下调和调整期限结构，银行能够有效降低资金成本。有专家表示，长期定期存款占比高的银行整体资金成本较高，通过利率倒挂可以引导储户将资金转向短期存款，不仅降低了成本，也为未来负债结构调整提供了空间。
存款利率下行直接影响了居民资产配置。中国人民银行数据显示，2025年1月至11月，居民定期存款增量明显放缓，占总体金融资产的比重下降，不少资金转向了收益相对更高的理财产品、保险以及黄金等资产。分析认为，非银行金融机构与居民存款的互动增强了市场交易活跃度。历史数据显示，非银机构存款与居民存款的增速差变化与股市成交活跃度高度同步，从侧面反映出居民资产配置多元化的趋势正在加速。
此外，2025年银行“开门红”揽储策略出现明显分化。地方性银行更多依靠礼品营销、存贷联动等方式维持客户和资金；国有大行则更偏向稳健的负债结构优化和成本管控，整体依靠高利率吸收存款的效果减弱。
展望2026年，业内人士认为存款市场调整将进一步深化，“存款搬家”趋势预计将持续，居民储蓄从传统存款向理财、保险、黄金等多元资产迁徙的动能依然存在。数据显示，2025年三季度末，全国存续理财产品规模已达32.13万亿元，同比增长9.42%。黄金、保险等投资品也受到投资者欢迎。
有证券分析师表示，2026年货币政策将延续适度宽松基调，但路径会有所调整。预计全年仍可能出现降息，引导LPR下行，并传导至存贷款利率；降准也有望落地。另有银行业分析师认为，2025年零售存款平均利率降幅约30个基点，居民定期存款增量明显放缓，而活期存款、理财、非货币基金及非银存款规模增长提速，呈现资金“跷跷板”特征。2026年，伴随储蓄意愿减弱及超额储蓄活化，预计新增约2万亿至4万亿元资金流向非定期存款投资领域，对应的居民储蓄率约为10%至12%。
对银行而言，2026年不同类型机构的策略将继续分化。国有大行可能更侧重于发展财富管理业务，通过提升中间业务收入来对冲净息差压力，同时维持稳健的负债结构。中小银行则对存款利率更为敏感，可能通过差异化定价、提供灵活期限产品或创新产品（如与黄金、外汇或股票指数挂钩的产品）来吸收存款，以提高收益吸引力。专家建议，银行应通过创新产品设计和提升服务水平，稳步提高活期及短期存款占比，从而持续改善存款期限结构。同时，应实现定价机制的精细化，建立以客户综合贡献度为基础的差异化定价体系，并深度应用金融科技进行负债成本管理，以实现更精准的动态定价调整。
在居民端，资金多元化配置趋势预计也将持续。短期或灵活期限的理财产品可能成为更多人的首选，中长期定期存款占比将逐步减少，储户在选择时将更加综合地关注收益率、流动性和风险控制。
发布时间：2025-12-31 14:23:39
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