摘要：外卖行业近期展开激烈竞争，美团、阿里和京东等平台通过高额补贴争夺骑手，累计投入超过1000亿元。尽管订单量增长，但平台利润下降，营销费用上升，且外卖流量未有效带动电商业务增长；非餐饮订单增长有限，电商收入增速平稳。然而，外卖在本地生活领域验证了价值，如美团酒店订单主要源于外卖流量。竞争焦点转向生态构建，平台通过抢占流量入口为未来业务扩展做准备。
线索：投资机会方面，外卖平台通过补贴抢占市场份额，可能逐步构建用户习惯和生态壁垒，长期看本地生活、即时零售等业务有增长潜力，尤其是美团在本地生活领域的先发优势。风险方面，高额补贴导致短期财务压力，净利润下滑和亏损加剧；业务协同效果不佳，如外卖带动电商的“高频带低频”模式未达预期；竞争白热化可能持续侵蚀利润，且生态构建需长期投入，不确定性较高。
正文：近期，外卖行业出现骑手争夺现象。在北京部分站点，美团针对来自饿了么、京东且月单量大于720单的活跃骑手，提供2888元的一次性转会奖励。淘宝闪购针对12月15日至21日在京东、美团、顺丰等平台单量超140单、加入淘宝闪购优选并连续接单四周的骑手，提供3000元补贴，推荐人额外获1000元奖励。京东未参与直接抢人，但宣布未来5年投入220亿元，提供1.5万套“小哥之家”以稳定骑手团队。
短期看，骑手争夺是为应对年底订单高峰；长期看，这可能是外卖竞争延伸，今年补贴力度大于往年。外卖大战中，平台累计投入资金超过1000亿元。财务数据显示，阿里和京东三季度归属于普通股股东净利润分别同比下降52%和55%，美团三季度调整后净亏损达160亿元。同时，阿里、京东、美团三季度营销开支分别同比增长106%、110%和91%。
订单数据方面，美团日订单总量从8000万涨到1.2亿，非餐饮品类日订单增长不到200万。淘宝闪购和饿了么订单总量超过8000万时，非餐饮品类为1300万。京东未公布餐饮之外的订单数量。电商收入增速方面，阿里将闪购并入中国电商板块后，电商收入整体增速约为9%；京东零售增速在二季度上升到20%，第三季度回落到11.4%。
外卖大战带来了流量增长：京东外卖新用户转化率接近50%，带动季度活跃用户数和购物频次同比增长40%以上；天猫双11期间，淘宝App实现消费者同比双位数增长；美团APP活跃用户数增长超过20%。整体上，补贴换来了约1亿单的外卖流量增长。
然而，外卖流量未有效带动电商业务。阿里和京东的电商收入增速未发生质变，美团的非餐饮订单数量与大战前相近。数据显示，在双11期间，由闪购业务引入的新用户，其产生的电商订单金额约占同期平台总GMV的1%。外卖平台作为效率工具，用户点餐时顺手网购的需求有限。
外卖流量在本地生活领域有验证价值。2018年，美团酒店预订间夜量首次超过携程、去哪儿、同程艺龙总和，其中90%的用户来源于外卖。本地生活竞争加剧：抖音本地生活GTV达到8000亿，接近美团的万亿级别，但抖音推送式团购核销率为50%—60%，美团搜索订单核销率在90%以上。抖音日活超过7亿，美团日活约1亿。小红书试水本地生活后，宣布其“小红卡”产品于2026年1月1日起暂停试运营。
业务扩展模式分为场景外延和品类外延。场景外延如携程，机票业务引流，酒店业务盈利；美团外卖带动到店餐饮。品类外延如美团的餐饮业务扩展到电影票、酒店等，依靠生态构建。京东在外卖声势高涨时进军酒旅，推出“最高三年免佣金”政策，吸引近5万家酒店入驻，但未公布后续订单和用户数据。京东财报将酒旅与外卖等业务合并为新业务，2025年第三季度新业务亏损157亿元，环比增约10亿元。
生态构建成为关键。阿里推行“大消费平台”战略，旨在满足用户吃喝玩乐衣食住行需求；美团构建本地生活服务生态。生态扩张需要时间积累用户心智，且效果难预测。例如，美团日订单从8000万增至1.2亿，但非餐饮订单迟迟未突破2000万；即时零售意外成长为战略增长引擎。因此，平台争夺外卖流量旨在占住入口，为未来生态扩张做准备，这解释了骑手争夺持续的原因。
发布时间：2026-01-02T00:52:06+00:00
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