摘要：近6年间，中国累计商品贸易顺差达49,229亿美元，其中约2万亿美元留存海外市场，外汇存款增加约0.3万亿美元，非储备性质海外净资产为1,819亿美元。2025年1月至11月，商品贸易顺差突破1万亿美元，同期涉外收付款差额达8,119亿美元，创近6年同期新高。贸易顺差带来强劲结汇需求，前11个月商品贸易净结汇4,100亿元，推动经常项目结售汇顺差，成为人民币汇率升值的主要动力，12月人民币对美元即期汇价升破7.0关口。
线索：庞大的贸易顺差及其结汇行为是近期人民币汇率走强的重要基本面支撑。这为人民币计价的资产（如债券、股票）提供了潜在的吸引力，因为汇率升值预期可能吸引外资流入。然而，投资者也需关注后续风险：一是顺差规模能否持续，受全球需求及贸易环境变化影响；二是企业结汇行为可能随汇率预期变化而调整，影响外汇市场供需；三是人民币快速升值可能对出口企业的竞争力产生压力，进而影响相关行业与公司的盈利前景。
正文：根据统计，在最近六年时间里，中国累计实现的商品贸易顺差达到49,229亿美元。这些资金中，约有2万亿美元留存在海外市场，同时，外汇存款增加了约0.3万亿美元，非储备性质的海外净资产已有1,819亿美元。
2025年1月至11月，海关总署统计的中国商品贸易顺差累计突破1万亿美元。同期，以海关总署口径统计的商品贸易项下代客涉外收付款差额也达到了8,119亿美元，创下过去近六年来历史同期的最大规模。
规模庞大的商品贸易顺差带来了显著的结汇需求扩张。2025年前11个月，商品贸易项下净结汇额为4,100亿元。这一力量推动了经常项目结售汇乃至整体外汇收支录得顺差，成为推动人民币汇率升值的主要动力。进入12月份以来，出口企业的结汇需求继续释放，人民币对美元即期汇价升破了7.0这一整数关口。
发布时间：2025-12-31 10:42:17
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