摘要：多家金融机构对2026年美国经济的主流共识是“温和增长”，但风险与不确定性并存。美国银行预计经济增速将维持在2%中段水平，高盛预计全球GDP增速约为2.8%。然而，摩根大通警告美国及全球经济有约35%的概率陷入衰退。增长动力主要来自消费者支出及人工智能相关投资，但高物价、高借贷成本及劳动力市场放缓将带来压力。标普全球预计美联储将在2026年下半年进行两次降息。
线索：投资者可重点关注两大方向。一是结构性增长机会，特别是人工智能（AI）相关的基础设施、硬件及企业软件投资领域，多家机构视其为关键增长动力。二是消费分化下的选择，高收入家庭的消费韧性可能支撑高端零售、服务及体验式消费，而面向低收入群体的非必需消费品行业可能持续承压。主要风险包括：顽固通胀与高利率环境可能延长，压制企业盈利与估值；劳动力市场若超预期放缓，将削弱整体消费基础；摩根大通提示的“三分之一”衰退概率，是进行资产配置时不可忽视的尾部风险。此外，美联储的降息路径若晚于预期，可能引发金融市场波动。
正文：来自多家银行和金融机构的2026年经济预测显示，主流观点认为美国经济将呈现温和增长，但同时也面临显著的不确定性。
美国银行全球研究预计，到2026年底，美国经济增速将维持在2%中段水平。这一预测基于可能提振投资的税制改革，以及持续强劲的消费者支出和人工智能相关企业投资。
高盛的研究团队同样认为，美国经济表现将优于大多数其他大型经济体。该机构预计，2026年全球GDP增速约为2.8%，略高于市场整体预期。高盛同时指出，人工智能的普及可能对就业增长形成一定压力，而美国联邦政府停摆结束可能在明年初带来一波反弹效应。
并非所有展望都持乐观态度。摩根大通全球研究认为，2026年美国及全球经济陷入衰退的概率约为35%，理由是“顽固的通胀”和正在放缓的劳动力市场。在其基准情景下，经济下行的风险也不容忽视。
其他机构的态度则更为模糊。一家机构将前景描述为“温和增长，但存在广泛可能性”，意味着结果既非衰退，也非繁荣。会计服务机构安永预计，美国经济增长将在明年小幅放缓，富裕消费者和与人工智能相关的投资仍将是主要增长动力；与此同时，高物价和高借贷成本将继续挤压低收入家庭。该机构警告称，消费者支出可能呈现不均衡状态，高收入家庭将继续推动支出，而低收入家庭则会因价格高企、工资和就业增长放缓以及借贷成本居高不下而持续承压。
在利率走势方面，标普全球预计，美联储将在2026年下半年进行两次25个基点的降息。尽管较低的利率可能对借贷和投资形成支撑，但大多数预测者仍对高借贷成本何时能够缓解持谨慎态度。
发布时间：2025-12-30 18:50:15
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