摘要：2025年11月，私募资管产品新增备案强势反弹，备案数量及设立规模环比分别增长44.78%和51.00%，但行业存续规模微降至12.51万亿元。从结构看，证券公司及资管子公司在新增备案中的市场份额进一步提升至55.32%，行业集中度增强；在存量中，固定收益类产品在数量和规模上均占据主导地位，规模占比超过71%。
线索：
* 投资机会：新增备案数据在经历10月下滑后于11月显著反弹，显示市场信心与资金入市意愿可能正在恢复，尤其是证券公司及资管子公司的备案活动占据绝对主导，其投研与渠道优势可能带来更受市场认可的产品。集合资管计划在新增规模中占比超七成，表明面向合格投资者的标准化、组合型产品需求旺盛。
* 潜在风险：行业存续规模在年底出现收缩，可能与资金回笼、产品到期及市场波动有关，需关注后续规模变化是否形成趋势。固定收益类产品存量规模占比已超过七成，反映出当前市场风险偏好整体保守，但也可能导致产品结构单一，若市场利率或信用环境发生较大变化，可能对整体资管规模稳定性构成影响。
正文：
2025年11月，证券期货经营机构私募资管产品备案数据公布。在新增备案方面，当月共备案私募资管产品2134只，设立规模852.21亿元，环比分别增加44.78%和51.00%，同比分别增加129.96%和93.32%。相比之下，10月备案产品1474只，设立规模564.36亿元。
从参与机构看，证券公司及资管子公司11月备案产品1439只，设立规模471.48亿元，规模占比为55.32%，较10月末的53.13%有所上升。其他机构备案情况为：基金子公司设立规模233.78亿元（占比26.26%），基金管理公司设立规模80.71亿元（占比9.47%），证券公司私募子公司设立规模41.04亿元（占比4.82%），期货公司及资管子公司设立规模35.05亿元（占比4.11%），基金管理公司私募子公司设立规模0.15亿元（占比0.02%）。
从产品类型看，11月备案的集合资产管理计划设立规模为614.91亿元，单一资产管理计划设立规模为237.30亿元，规模占比分别为72.16%和27.84%。集合产品平均单只设立规模为0.63亿元，环比增长5.73%；单一产品平均单只设立规模为0.21亿元，环比下降3.72%。
从投资类型看，11月备案的产品中，混合类产品数量最多（1168只），固定收益类产品设立规模最大（336.31亿元，占比39.46%），权益类产品备案数量和规模占比均最低（91只，81.81亿元，占比9.60%）。期货和衍生品类产品备案214只，设立规模214.92亿元，占比25.22%。
在存续规模方面，截至2025年11月底，证券期货经营机构私募资管业务规模合计12.51万亿元（不含社保基金、企业年金），较10月底减少620.18亿元，环比下降0.49%。其中，证券公司及资管子公司存续规模为5.80万亿元（占比46.35%），基金管理公司存续规模为4.78万亿元（占比38.20%），基金子公司存续规模为9060.35亿元（占比7.24%），证券公司私募子公司存续规模为6448.29亿元（占比5.16%），期货公司及资管子公司存续规模为3755.48亿元（占比3.00%），基金管理公司私募子公司存续规模为62.41亿元（占比0.05%）。
存续产品按类型划分，集合资产管理计划21307只，规模6.43万亿元；单一资产管理计划20913只，规模6.08万亿元。两者规模占比分别为51.42%和48.58%。
存续产品按投资类型划分，固定收益类产品数量为18094只（占比42.86%），规模为8.94万亿元（占比71.46%）；混合类产品数量为17353只（占比41.10%），规模为1.58万亿元（占比12.61%）；权益类产品数量为4939只（占比11.70%），规模为1.83万亿元（占比14.64%）；期货和衍生品类产品数量为1834只（占比4.34%），规模为1602.21亿元（占比1.28%）。
此外，截至10月底，证券公司及其资管子公司、证券公司私募子公司、基金管理公司、基金子公司、期货公司及其资管子公司的平均管理规模分别为610.19亿元、87.14亿元、353.97亿元、161.79亿元、40.82亿元；管理规模中位数分别为230.81亿元、21.45亿元、105.04亿元、29.19亿元、4.15亿元。
发布时间：2025-12-30 19:19:45
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