摘要：2021年12月，中国建广资产管理有限公司以4.14亿美元收购英国USB桥接芯片设计公司FTDI 80.2%的股权。2024年11月5日，英国政府依据《2021年国家安全与投资法》强制要求出售该股权，理由为国家安全风险，时间仓促可能导致出售价格远低于企业真实价值，造成重大损失。FTDI全球市场占有率近20%，此次交易涉及中国上市公司电连技术和华鹏飞。这是继2022年安世半导体事件后，中资半导体海外并购再次遭遇强制干预。
线索：此次事件凸显了中资企业在海外半导体投资中的高风险，特别是政治干预导致的强制出售风险。投资者需高度关注目标国家的监管环境，尤其是国家安全审查的追溯条款，这可能使已完成的交易面临撤销风险。对于涉及上市公司如电连技术和华鹏飞，股权价值缩水可能直接影响其财务状况和股价表现。未来，中资企业应加强尽职调查，评估地缘政治因素，并考虑通过多元化投资或合资模式降低风险，同时关注行业替代机会，如国内半导体供应链的自主化进程。
正文：本月月底，中国建广资产管理有限公司持股的英国USB桥接芯片设计公司FTDI将被强制出售。2021年12月，建广资产以4.14亿美元完成对FTDI 80.2%股权的收购。2024年11月5日，英国政府依据《2021年国家安全与投资法》中的回溯审查条款，对这项收购发起追溯审查，并发布最终命令，要求FTDI Holding Ltd在限定时间内出售其持有的FTDI全部80.2%的股权，理由是存在国家安全风险。接近建广资产的人士表示，如果不按照协议在年底走完出售审批流程，英国政府将会自行处置FTDI的股权；时间仓促导致无法充分谈判，一旦强制出售，价格可能远低于企业的真实价值，企业和股东都将面临巨额损失。
FTDI成立于1992年，总部位于苏格兰格拉斯哥，其USB桥接产品在汽车电子、工业控制、医疗设备及消费电子等领域广泛应用，全球市场占有率近20%。此次交易涉及多家上市公司：电连技术参与投资的建广广连持有飞特控股21.17%股权，飞特控股通过英国全资孙公司FTDI Holding Limited持有FTDI 80.2%的股权；华鹏飞持有建广广鹏43.29%权益份额，建广广鹏持有飞特控股9.76%股权。
对于英国政府强制出售的行政命令，中资企业曾于2024年12月提起司法复核，并申请临时救济或暂停最终命令的效力，但英国高等法院在2025年2月驳回了该申请。这是继荷兰安世半导体事件后，中资半导体海外并购再次遭遇强制干预的案例。2022年11月，闻泰科技全资子公司安世半导体被英国商业、能源和工业战略部强制要求出售此前收购的英国芯片制造企业Newport Wafer Fab至少86%的股权，理由同样是危及国家安全。中国商务部新闻发言人曾多次回应此类事件，批评以行政手段直接插手企业内部事务违反契约精神与市场原则，将严重损害营商环境。
发布时间：2025年12月30日 20:58:35（UTC+8）
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