摘要：政策、产业与资本共同推动2025年成为可控核聚变产业元年。政策层面，核聚变于2025年首次入法并纳入“十五五”未来产业规划；产业层面，多项实验装置实现技术突破并进入工程验证与招标阶段；资本层面，国家平台、能源央企、地方基金及民营资本加速布局。全球核聚变设备市场年均规模预计2035年达2660亿元，全球商业聚变投资截至2025年7月已吸引97亿美元。产业链上游材料与中游核心设备供应商有望迎来订单释放。
线索：投资机会主要集中在产业链上游材料（如特种焊接材料、偏滤器部件）和中游核心设备供应商，相关企业已参与国内外重大聚变项目。风险方面，技术仍处于工程可行性验证阶段，商业化时间表存在不确定性；同时，行业投资热度高，需警惕估值泡沫。民营小型化装置与国家队大型装置的技术路径差异可能带来多元化机会，但也需关注技术路线竞争与协同效率。
正文：可控核聚变行业在2025年受到政策、产业和资金的共同驱动，进入发展元年。政策方面，核聚变于2025年9月首次被纳入法律，并在10月被列入“十五五”未来产业规划。产业层面，技术连续取得里程碑进展：全超导托卡马克EAST装置实现了1亿摄氏度等离子体持续运行1066秒，HL-3装置也创造了纪录；BEST装置进入总装阶段并启动大额招标；CRAFT关键设施已投入运行。行业目前处于“工程可行性验证”阶段，系列实验堆正进入密集的设备采购、招标和建设期。
资本投入显著增加。中国聚变能源有限公司在115亿元资金支持下成立。上海国投扩募了总规模150亿元的未来产业基金，重点支持可控核聚变等领域。星能玄光、翌曦科技等初创企业在年内完成了多轮融资。在A股市场，产业链相关上市公司市值上涨。全球范围内，商业聚变行业截至2025年7月已吸引97亿美元投资，较2021年同期增长414%。
市场前景方面，预计2035年全球核聚变设备市场年均规模将达到2660亿元。国际能源署预测，到2030年，全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元，到2050年可能带动形成万亿美元的上下游产业集群。
产业化呈现双轨并行格局。一方面，以“国家队”主导的大型托卡马克装置（如EAST、CRAFT、CFETR及国际ITER项目）持续推进；另一方面，民营初创企业主攻小型化、紧凑型聚变装置，追求高效率与低成本，在技术设计和应用场景上形成差异化。
产业链上，已有上市公司参与其中。例如，有公司为核聚变设备提供焊接材料，并参与了紧凑型全超导核聚变实验装置项目。另有公司研发的偏滤器全钨复合部件、第一壁组件等产品，已成功应用于EAST、CRAFT、CFETR及ITER项目。
行业发展的驱动力还包括日益增长的电力需求，特别是AI算力发展带来的能源需求，提升了可控核聚变作为潜在“终极能源”的重要性。
发布时间：2025-12-30 07:47:08
评论 ( 0 )