摘要：越南最大企业集团Vingroup旗下的电动出行服务商GSM，计划于2026年底至2027年初在香港进行首次公开募股（IPO），目标估值20-30亿美元，计划募集至少2亿美元资金。若成功上市，GSM将成为首家在香港交易所挂牌的越南企业。此次IPO旨在为东南亚业务扩张融资，并可能缓解Vingroup集团因电动汽车业务高投入带来的财务压力。公司选择香港市场主要基于其相比其他市场更具流动性的考量。
线索：此次IPO若成功，将创造“港股越南第一股”的历史，可能吸引市场对东南亚新兴科技和出行板块的关注。投资者可关注其与母公司Vingroup及旗下电动汽车品牌VinFast的深度协同关系，以及其利用香港市场流动性优势的长期战略。潜在风险包括：IPO时间表可能因市场环境变化而调整或推迟；公司业务高度依赖VinFast的供应链，关联交易占比较高；以及新兴市场出行服务行业普遍面临的激烈竞争和盈利挑战。
正文：
越南电动出行服务商Green and Smart Mobility（GSM）正筹备于2026年底至2027年初在香港进行首次公开募股（IPO）。若成功上市，GSM将成为首家在香港交易所进行首次公开募股的越南企业。
根据知情人士于2025年12月29日透露的信息，该公司本次IPO的目标估值为20亿至30亿美元。其中一位知情人士表示，公司计划募集至少2亿美元资金，另一位则表示该估值将包含债务部分。GSM已就IPO事宜与潜在顾问进行初步接触，最快可能在2026年第一季度任命承销商。
GSM隶属于越南最大综合性企业集团Vingroup，主营电动出租车及绿色出行服务。该公司由Vingroup与其旗下电动汽车品牌VinFast的创始人Pham Nhat Vuong于2023年创立，以“Xanh SM”为品牌运营越南规模最大的全电动出租车车队，所用车辆全部采购自VinFast。这一业务模式既提升了VinFast的国内销量，也使GSM能够在不依赖第三方供应商的情况下快速扩张。数据显示，VinFast对GSM的销售额占其总销售额的比例已从2023年的72%下降至2025年第三季度的26%。
若此次IPO成功实施，这将是继电动汽车制造商VinFast于2023年在纳斯达克上市后，Vingroup集团的第二次海外上市。此次募集资金将主要用于支持GSM在东南亚地区的业务扩张。
知情人士表示，选择香港作为上市地的主要考量在于，相较于新加坡或纳斯达克等市场，香港市场能为电动车与出行领域企业提供更充裕的流动性与更高的投资者关注度。Vingroup旗下电动车品牌VinFast自2023年在纳斯达克上市后，曾面临自由流通股比例偏低导致的交易活跃度不足问题。另一位知情人士进一步强调，流动性是GSM此次优先考虑香港市场的关键因素。根据相关数据，香港市场在2025年迄今的融资规模已突破750亿美元，为去年同期的三倍以上，创下自2021年以来的新高。同时，香港交易所也正积极拓展国际发行人资源，吸引东南亚和中东企业赴港上市。
目前拟定的上市时间表仍属初步阶段，未来可能根据市场环境与企业战略变化进行调整，也存在方案推迟或变更的可能性。
发布时间：2025-12-29 20:02
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