摘要：英伟达计划以约200亿美元收购AI芯片初创公司Groq，该公司在2025年9月融资后估值约为69亿美元。Groq创始人乔纳森·罗斯（Jonathan Ross）在近期一场对话中指出，当前AI算力处于严重供不应求的状态，若为OpenAI和Anthropic等头部公司提供双倍推理算力，其收入有望在一个月内实现翻倍。他认为，AI的发展正由推理算力驱动，而自研芯片的核心动机在于掌握供应链自主权而非单纯追求性能。此外，算力与能源的可得性正成为决定AI竞争力的关键，美国模型因其压倒性的算力优势在推理成本上具备显著竞争力。
线索：本次对话揭示了AI基础设施层面的关键矛盾与投资逻辑。核心机会在于：1. 算力供给瓶颈：全球算力，尤其是推理算力，存在巨大缺口，这为能够提供增量算力的芯片公司（如专注于推理的LPU）和云服务商创造了持续需求。2. 供应链自主权：科技巨头自研芯片的主要动机是打破对单一供应商（如英伟达）在产能分配上的依赖，获得议价权与供应链安全，而非立即取代现有产品，这催生了芯片设计、先进封装（如HBM）等领域的需求。3. 效率与速度的竞争：推理速度直接关乎用户体验与商业变现，低延迟、高能效的推理芯片是优化成本与提升服务质量的关键。4. 能源与地缘政治：算力扩张受制于能源供应，拥有廉价、稳定能源（如核电、风电）的地区将在AI基础设施竞赛中获得优势，这或将重塑全球AI产业的地理格局。主要风险在于：技术路线迭代过快导致的资产快速贬值、巨头垂直整合对独立芯片商的挤压，以及全球能源政策与地缘政治对算力布局的制约。
正文：
2025年圣诞节期间，英伟达宣布了一项重磅交易，计划以约200亿美元收购AI芯片初创公司Groq，并将其创始人及核心团队纳入麾下。Groq成立于2016年，在2025年9月刚刚完成一轮约7.5亿美元的融资，投后估值约69亿美元。行业分析认为，这笔交易实质上是英伟达通过“技术授权+人才收编+资产整合”的方式整合潜在竞争对手，旨在弥补自身在AI推理领域的能力短板，并将其低延迟处理器整合到英伟达的“AI工厂”架构中，以服务更广泛的实时AI工作负载。
Groq的核心竞争力在于其专为AI推理设计的LPU芯片，该芯片脱离了英伟达的CUDA生态。其创始人乔纳森·罗斯强调，公司的一大卖点是其供应链与GPU完全不同，订单交付周期可缩短至6个月，远低于GPU长达18-24个月的交付周期。
近期，乔纳森·罗斯参与了一场深度对话，阐述了他对AI行业的多方面洞察：
关于AI市场与算力需求：
罗斯认为，讨论“AI是否存在泡沫”不如关注“聪明的资金在做什么”。他指出，谷歌、微软、亚马逊等科技巨头及一些国家都在大幅增加AI资本开支。当前AI市场收入高度集中，少数公司贡献了绝大部分收益，这标志着行业仍处早期。他断言，全球算力需求“疯狂且无法被满足”，并举例称，如果立即为OpenAI和Anthropic提供双倍推理算力，他们的收入几乎能在下个月翻倍，因为当前服务受限于算力供给而不得不进行限流。
关于速度的重要性与芯片研发：
罗斯以快消品行业为例，说明产品生效速度与用户粘性及利润率正相关，强调低延迟在AI用户体验中具有本能的重要性。他认为，许多人对速度的重要性存在认知断层。谈及芯片研发，他指出最大的误区是认为造芯片最难，实则最难的是软件以及跟上行业的快速演进。
关于科技巨头自研芯片的动机：
罗斯预测，未来每家大型科技公司都会自研AI芯片。但其核心动机往往并非为了立即取代现有供应商（如英伟达），而是为了获得议价能力和对自身命运的掌控权。他举例称，谷歌曾部署大量AMD服务器以向英特尔争取更优采购价格。在HBM（高带宽内存）存在供给瓶颈的背景下，自研芯片是确保产能分配的一种战略博弈。
关于算力供给与数据中心经济：
罗斯指出，当前AI算力供不应求，以至于发布近五年的H100芯片仍在持续创造可观收益。数据中心建设的资本开支巨大，且摊销周期长，是真正的成本大头。他建议采用更保守的芯片摊销模型（如3年），因为新一代芯片的性能飞跃可能使旧芯片的运营价值迅速下降。
关于中美AI模型竞争：
罗斯分析称，美国AI模型在推理阶段的成本效率远高于一些中国模型，前者成本可能仅为后者的十分之一。这种优势源于美国在训练阶段投入了压倒性的算力，将模型训练得更加高效。他认为，在“主场”（如本国市场），可通过补贴和能源优势抵消效率差距；但在“客场”（全球其他市场），能效更高的芯片将具备决定性优势。
关于能源与算力的关系：
罗斯强调，“谁掌握算力，谁就掌握AI；而没有能源，就没有算力。”他驳斥了核能是唯一解决方案的观点，指出挪威的风电（结合其水电基础）等可再生能源潜力巨大。他警告欧洲，如果无法以匹配AI发展的速度推进能源基础设施建设，未来经济可能面临边缘化风险。模型主权若没有充足的算力支撑，将毫无意义。
关于AI对经济的影响：
罗斯预测，AI将引发系统性通缩，因为自动化将降低各行各业的生产成本。与此同时，将出现“劳动力荒”——并非AI导致失业，而是新创造的岗位数量超过愿意工作的人数。人们可能因生活成本下降而选择减少工作，而“直觉编程”等新技能将像读写能力一样普及。
关于商业策略与利润率：
罗斯阐述了其低利润率的商业哲学。他认为利润的意义在于让公司有实力“留在牌桌上”以抵御风险。然而，过高的利润会吸引竞争。他主张将利润空间尽可能回馈客户，维持高品牌信任度，因为信任具有复利效应。在算力这种需求近乎无限的市场，通过持续降低成本、提升销量来驱动增长，是一个可持续的飞轮。
关于英伟达与行业前景：
罗斯预计，即使推理芯片市场壮大，也不会削弱英伟达的地位，因为训练与推理需求相互促进，将形成正向循环。他相信AI发展的三大要素（数据、算法、算力）中，算力是当前最可预测、最确定的增长环节，而市场对其所需规模仍严重低估。
发布时间：2025-12-30 00:24:00
评论 ( 0 )