摘要：2025年个人养老金年度缴存即将截止，相关节税优惠进入倒计时。多家银行正通过节税宣传和发放微信立减金等方式冲刺缴存业务。数据显示，截至2025年6月15日，个人养老金账户开户人数已超1.5亿，但整体缴费率仍然偏低。专家分析指出，当前税收优惠对中低收入群体及年轻人吸引力有限，并建议通过税优模式改革、拓宽领取条件、增加产品供给（如2026年6月将纳入储蓄国债）等方式提升制度的吸引力和普惠性。
线索：
* 短期机会：银行在年底的营销冲刺可能为投资者提供开户或缴存的即时激励（如立减金），对于本就计划参与的高收入人群，是锁定当年税收优惠的最后窗口。
* 产品扩容机会：2026年6月储蓄国债将被纳入个人养老金投资范围，这为风险厌恶型投资者提供了一个由国家信用背书、收益相对稳健的新选择，可能吸引一部分持观望态度的资金入场。
* 长期制度优化预期：针对当前参与率不足的问题，专家已提出包括分人群税优（如对中低收入者采用TEE/EEE模式）、拓宽特殊领取场景（如购房、教育）、增加权益类产品供给等改革建议。未来若相关政策落地，将显著提升个人养老金账户的吸引力和资金规模。
* 主要风险与挑战：
* 激励错配风险：当前税优设计更吸引高收入、临近退休人群，与“长钱长投”的初衷存在偏差。年轻人因流动性需求高、税率低而参与动力不足，导致长期资金池增长乏力。
* 流动性风险：资金长期锁定至退休，虽保障了专款专用，但也牺牲了灵活性，不符合年轻群体的阶段性财务需求。
* 产品吸引力风险：账户内现有产品（储蓄、保险、理财、基金）与账户外同类产品相比，优势不明显，且转换可能产生损失，降低了缴存后的投资积极性。
正文：
随着2025年步入尾声，个人养老金年度缴存进入倒计时，与之相关的年度税收优惠即将到期。目前，多家银行正在加速推进个人养老金缴存业务，通过“节税红包到期”等宣传，并搭配微信立减金等优惠吸引客户。例如，部分银行推出了首开首缴礼、累计缴存礼等，立减金金额从几十元到数百元不等。
个人养老金制度作为养老金第三支柱，自2022年11月启动试点。银行业务重点已从初期主推开户，转向当前主推缴存。根据一份2025年的行业白皮书，截至2025年6月15日，开通个人养老金账户的人数已超过1.5亿，但整体缴费率仍然偏低。
根据个人所得税政策，每年向个人养老金账户缴纳的12000元可在税前全额扣除，账户内投资收益暂不征税。领取时，缴存本金及收益不并入综合所得，单独按照3%的税率计算个人所得税。以税率最高（45%）的群体计算，年缴12000元最高可节税5400元，领取时仅需缴纳360元个人所得税。然而，对于适用税率不高的人群以及离退休时间较长的年轻人而言，节税吸引力有限，这是导致缴费率偏低的原因之一。
业内分析指出了当前制度面临的挑战，核心体现为三个“不匹配”：首先，税收优惠未覆盖大多数人。目前仅有个税税率高于3%的人能享受到节税好处，大量中低收入群体因无税可免或优惠微弱而缺乏动力。其次，年轻人的资金需求与长期锁定期不匹配。年轻人面临购房、育儿等短期大额支出，资金锁定期至退休缺乏灵活性。再者，临近退休人群的投资偏好与“长投”目标不匹配。这部分人群更倾向于选择存款、短期理财等低风险产品，难以实现长期增值，也无法为资本市场提供稳定的长期资金。
专家建议从多方面进行优化以提升吸引力：一是税收优惠可区分人群，对中低收入群体考虑采用TEE（缴费时征税，投资和领取时免税）甚至EEE（全程免税）模式，或给予直接财政补贴；同时可考虑为高收入群体适当提高缴存上限。二是使资金支取更灵活，将购房、教育、重大医疗等支出纳入允许提前领取的场景，并简化流程。三是可探索打通个人养老金账户与公积金、医疗保险个人账户甚至基本养老保险个人账户的资金流动通道，缓解当期财务压力。
在产品方面，根据国家社会保险公共服务平台披露的信息，目前已推出的个人养老金产品共计1274款（含已停售产品），其中包括保险类产品463款、储蓄类466款、理财类37款以及基金类308款。有观点指出，账户内产品与市场同类产品相比，除期限较长外，优势并不突出。此外，根据财政部和中国人民银行的安排，储蓄国债（电子式）将于2026年6月起纳入个人养老金产品范围。专家认为，国债的加入以国家信用背书，提供了“超低风险+相对稳定收益”的选项，能增强制度对稳健型投资者的吸引力，并保障购买需求。
关于个人养老金账户内的资金配置，专家提出了原则性建议：基本原则是根据个人的风险承受能力和距离退休的时间，坚持长期持有。具体可遵循“生命周期”与“风险分散”原则：年轻人或进取型投资者可以基金为主，利用长周期追求权益市场的较高回报；中年人或平衡型投资者可采用理财与保险组合，在稳健收益基础上对冲长寿风险；临近退休或稳健型投资者则以储蓄和国债为主，确保本金安全。也有建议提出具体的配置比例参考，例如可将账户资金的30%-50%配置于具有理财功能的保险产品，并适当配置一定比例的基金或未来可能纳入的股票类资产。
此外，针对产品种类繁多可能带来的选择困难，建议加强对公众的通俗化知识普及，并可通过提供按年龄或风险偏好设定的“默认投资组合”等方式，帮助投资者简化选择。
发布时间：2025-12-29 20:22:08
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