摘要：随着新能源汽车产业快速发展，动力电池规模化退役浪潮即将到来，预计到2030年中国锂电回收市场规模将突破千亿元。行业在政策驱动下正走向规范化，黑粉原料进口解禁与欧盟《新电池法》的回收要求为行业带来新机遇与确定性需求。与此同时，行业也面临产能利用率低、技术分化等挑战。在此背景下，天奇金泰阁凭借领先的金属回收技术（如钴镍回收率99%，锂回收率93%以上）、与产业链龙头合资绑定原料渠道以及全产业链布局，在行业洗牌中凸显竞争优势。
线索：
* 投资机会：
1. 政策驱动与市场开放：国家标准体系完善为行业建立规范，黑粉原料进口解禁（自2025年6月起）打破了原材料瓶颈，允许企业参与全球资源调配，为具备海外布局能力的企业打开增长空间。
2. 确定性的需求增长：国内动力电池退役高峰预计在2027-2028年到来，将直接推动市场规模扩张。欧盟《新电池法》设定了明确的再生材料使用比例（如到2027年钴16%、锂6%）和材料回收率目标（如到2027年底锂回收率50%），这使电池回收从“可选项”变为整车厂的“必选项”，为合规的龙头企业锁定了长期订单。
3. 行业集中度提升红利：剧烈的原材料价格波动加速了行业洗牌，缺乏技术、渠道和合规能力的企业被淘汰。技术领先、渠道稳定、符合国内外环保标准（如碳足迹要求）的头部企业将受益于行业出清，市场份额有望提升。
4. 技术溢价：能够实现全元素高效回收（特别是经济性较高的磷酸铁锂回收）的技术构成核心壁垒，可带来成本优势和产品溢价。
* 潜在风险：
1. 原料争夺与渠道稳定性：退役电池供应渠道的争夺激烈，建立稳定、多元化的原料获取网络是持续运营的关键挑战。
2. 技术迭代与分化：回收技术持续进步，若无法保持技术领先和回收率优势，可能面临成本压力和市场竞争力下降。
3. 合规与环保成本：国内外环保法规（如碳足迹核算）日趋严格，满足这些要求需要持续投入，可能增加运营成本。
4. 产能利用率风险：在退役潮完全到来前，行业整体产能利用率可能阶段性偏低，影响企业短期盈利。
正文：
动力电池回收行业正迎来发展机遇。据预测，到2030年，中国动力电池回收市场规模将突破千亿元。行业的规范化发展得到了政策支持。截至目前，中国已发布22项覆盖动力电池回收全链条的国家标准。2025年6月，相关部门联合发布公告，明确符合国家标准的锂离子电池用再生黑粉原料不属于固体废物，可自由进口。此外，2025年相关管理办法的征求意见稿规定，报废新能源汽车若缺失动力电池，回收拆解企业不得出具回收证明，这进一步规范了回收流程。
市场需求方面，根据电池使用寿命推算，中国即将迎来动力电池规模化退役阶段，私人乘用车电池退役潮预计在2027年至2028年到来。下游国际法规也创造了确定性需求。欧盟《新电池法》规定，未来新电池必须使用一定比例的再生材料，例如，到2027年，电动汽车电池中钴的再生材料使用比例需达到16%，锂需达到6%；到2031年，这些比例将分别提升至26%和12%。该法规同时设定了材料回收率目标，要求到2027年底，锂的回收率需达到50%；到2031年底需达到80%。
行业正经历深度洗牌。原材料价格的剧烈波动加速了行业分化。缺乏核心技术导致回收率低下和成本高昂、没有稳定原料渠道、无法满足国内外严苛环保要求的企业面临挑战。技术领先、渠道多元、合规经营的头部企业有望获得发展优势。
天奇金泰阁是天奇股份旗下的锂电回收平台。在技术方面，该公司表示其钴、镍的回收率可达99%，锂回收率达93%以上，磷酸铁回收率达95%。公司从2004年开始涉足电池回收，自称是业内少数同时掌握三元锂和磷酸铁锂全元素回收技术的企业之一，在磷酸铁锂回收方面可实现电池级碳酸锂和电池级磷酸铁的双重回收。
在原料渠道方面，天奇金泰阁采用了与产业链企业合资合作的模式，例如与欣旺达再生材料公司共同出资设立合资公司共建湿法冶炼产能，并与长安汽车建有合资工厂。公司也在布局海外原料渠道，已在日本合作建设电池破碎工厂，将废旧电池加工成黑粉后运回国内。2025年9月，该公司一批重达13.681吨的再生黑粉原料已依据新规完成进口通关。
在产能方面，天奇金泰阁现有产能可年处理10万吨废旧电池。公司产能扩张来自现有产能利用率提升、能源金属价格上涨和新工厂投产三方面驱动。
发布时间：2025-12-28 18:07:00
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