摘要：2025年，尽管比特币价格从历史高点回调，但加密行业的并购活动创下历史纪录，交易总额达到86亿美元，是2024年的近四倍。这主要得益于美国政府对数字资产采取更为开放的政策。同时，行业IPO融资额也大幅增长至146亿美元。业内预计，这一并购趋势将在2026年持续。
线索：创纪录的并购与IPO活动表明，加密行业正经历深度整合与主流化进程。大型企业通过收购拓展产品线（如交易所收购衍生品平台），旨在巩固市场地位并构建更完整的金融服务生态。这为投资者指明了行业内部结构化的投资机会，即关注业务模式互补、通过并购实现规模扩张的领先平台。然而，投资风险同样显著：一是加密货币价格的高波动性仍是行业基本面的潜在威胁；二是当前繁荣高度依赖美国监管政策的持续性，未来政府或监管态度的转变可能带来不确定性。
正文：在美国政府对数字资产持更加开放态度的背景下，2025年加密行业并购活动显著增长，全年达成的交易总额创纪录地达到86亿美元。全球资金的大量涌入，很大程度上得益于美国相关政策推动。相关政府将加密资产提升为国家层面的优先事项，通过任命对行业友好的监管者、撤销针对数字资产公司的多起高调诉讼，以及推出国家加密储备等举措，为行业创造了更有利的发展环境。
有律师事务所合伙人表示，这是其从事加密交易以来最繁忙的一年。该人士和其他业内人士预计，随着美国新的加密监管规则生效，更多传统金融机构将进入这一领域，加密公司也将借此机会巩固和整合自身地位，从而推动并购在2026年继续升温。
然而，创纪录的并购活动发生在加密资产年末价格回落的背景下。比特币在10月初一度接近每枚12.6万美元的历史高点，此后回落，至报告期交易价格约为9万美元。有加密咨询公司创始人表示，大量交易正在推进中，比特币的价格下跌并未对这些谈判造成任何实质性影响。
根据截至12月23日的数据，2025年加密行业共达成267笔并购交易，较2024年增长18%。交易总额为86亿美元，几乎是2024年21.7亿美元的四倍。年内的大型交易包括：美国加密交易所Coinbase Global Inc.以29亿美元收购衍生品交易平台Deribit，创下该行业史上最大收购案；加密交易所Kraken以15亿美元收购美国零售期货交易平台NinjaTrader；支付公司Ripple以12.5亿美元收购加密主经纪商HiddenRoad。
此外，多家加密公司在2025年启动首次公开募股（IPO），并成功上市。数据显示，2025年全球共有11家加密公司完成IPO，共融资146亿美元；相比之下，2024年仅有4家加密公司上市，融资额为3.1亿美元。
发布时间：2025年12月25日 21:19
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