摘要：美国关税政策及供应链问题导致皮革制品成本全面上升，耶鲁大学预算实验室预估其价格在未来一至两年内将上涨近22%，长期涨幅约为7%。美国皮革产业高度依赖进口，2023年皮革服装进口额达13.7亿美元，出口额仅为9270万美元，进出口比例约15比1，其中中国供应了约三分之一的进口总量。国内制造业衰落及牛皮原料供应减少，使得企业难以摆脱全球供应链并控制成本。
线索：
* 投资风险：严重依赖海外皮革制品进口与加工的品牌（如拥有Coach的Tapestry集团、Steve Madden等）将直接面临关税带来的成本激增和利润压缩风险。供应链调整困难，寻找替代生产地（如柬埔寨、孟加拉国、越南、印度）存在产能、交付周期或新关税障碍。
* 潜在机会与长期挑战：美国国内残存的皮革制造业（目前约5万从业人员、几百家制革厂）或面临结构性关注，但短期内难以规模化替代进口。投资于供应链管理优化、近岸生产布局（如墨西哥）或非关税区生产可能成为企业的应对方向。此外，牛皮供应因牛群数量降至20世纪50年代以来最低点而持续紧张，可能推动对优质皮革资源或高效合成材料的投资。值得注意的是，许多人造革的石化原料同样被纳入关税清单，其成本也在上涨，因此替代材料并非完全的“避风港”。
正文：
一项分析指出，美国实施的关税政策正对皮革制品行业产生显著冲击，导致相关商品成本上升并可能在未来引发更明显的价格上涨。
耶鲁大学预算实验室于2025年11月发布的预估显示，受通货膨胀、供应链瓶颈和高额关税（尤其是针对中国、越南、意大利和印度的关税）影响，皮革制品价格至少在未来一到两年内将较关税前上涨近22%，在各涨价商品中位居首位。该实验室政策分析副主任John Ricco指出，皮革行业受重创主要有两大原因：首先，部分最高关税税率针对的是美国主要进口皮革的国家；其次，美国从这些贸易伙伴进口的皮革及相关产品远多于自主生产。
成本压力已在行业巨头身上显现。Tapestry集团（旗下拥有Coach和Kate Spade等品牌）的高管在2025年8月向投资者透露，关税相关支出可能高达1.6亿美元，并警告未来将面临“超出预期的利润下行压力”。Steve Madden的主席兼首席执行官Edward Rosenfeld也在11月的财报电话会议上表示，第三季度极具挑战性，主要受到进口商品被征收新关税的影响。
这种冲击与皮革制品复杂的全球化供应链密切相关。以靴子制造商Twisted X为例，其典型生产流程是：最初取自美国牧场的盐渍牛皮被运往海外（约一半在中国）进行鞣制，制成后再运往另一家工厂（通常在中国、越南、墨西哥或印度）进行裁剪、缝制和组装，最后作为成品返回美国。新关税生效后，这种依赖海外生产的模式开始推高成本。美国原皮皮革委员会主席Kerry Brozyna表示，关税导致交易停滞，中国工厂因计入关税价格后产品难以销售而无法接收货物。
数据显示，美国皮革贸易逆差巨大。据美国人口普查局统计，2023年美国皮革服装进口额达13.7亿美元，而出口额仅为9270万美元，进出口比例高达约15比1。仅中国就供应了美国皮革制品进口总量的约三分之一。
随着关税生效，企业试图扩展供应链渠道但面临困难。Twisted X首席执行官Prasad Reddy表示，由于过度依赖海外生产，业内难以确定未来方向。实际情况是，柬埔寨和孟加拉国存在产能瓶颈，越南面临更长交付周期，而2025年8月美国政府又对许多印度皮革出口商品突然征收了50%的关税。Ricco指出，到夏末，几乎每家皮革公司在生皮、鞣制、组装和再进口各个环节都支付了更高价格。
美国国内皮革制造业的衰落意味着企业缺乏快速摆脱全球供应链的解决方案。美国原皮皮革委员会的数据显示，20世纪50年代，全美约1000家制革厂雇佣了超过30万人。而到2025年，该行业劳动力已下降至5万人左右，制革厂数量减少至几百家。Reddy表示，美国国内制造业的黄金时代早已不复存在。
此外，行业还面临原料短缺问题。在经历长期干旱、饲料成本上升和种群清群后，美国牛群数量目前处于20世纪50年代以来的最低点。由于皮革是乳制品和牛肉生产的副产品，牛只减少意味着牛皮供应减少，推高了优质皮革的生产成本。
对于希望通过选择合成材料来降低成本的消费者，替代品同样未能幸免。许多人造革和聚氨酯材料依赖亚洲产的石化原料，这些原料同样被纳入新关税清单。据行业估计，合成鞋类和手袋的成本正以中高个位数幅度上涨。
Ricco预计，到2026年，随着关税上调、运费攀升及优质皮革短缺等因素传导至整个产业链，皮革行业面临的物价冲击可能会更加明显。未来一两年皮革鞋履及配饰价格将上涨约22%，长期涨幅约为7%。他同时表示，2026年企业必须做出决定，是将成本增加转嫁给消费者，还是采取裁员或减少股东支付等措施。
目前，美国皮革奢侈品价格已经上涨。根据奢侈品零售定价数据，在2025年春季一轮提价后，香奈儿标志性的Classic Flap手袋比去年贵了约5%。
发布时间：2025-12-26 10:53
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