摘要：乘联分会秘书长崔东树预测，2026年年初国内新能源锂电池需求将环比2025年第四季度大幅下降，电池生产企业预计将通过减产休假来应对需求波动。数据显示，2025年11月新能源乘用车生产用电池同比增长23%，但零售对应的电池需求增长仅为13%。需求下降的主要原因包括新能源乘用车购税政策调整、商用车补贴冲刺后回落、出口对电池需求拉动有限、美国储能需求疲软以及国内储能招标价格低迷。
线索：该预测揭示了新能源电池产业链在政策转换期和市场需求结构性变化下面临的短期压力。投资风险集中于电池制造环节的产能利用率和利润空间可能受挤压，尤其需关注对独立电池供应商的影响。另一方面，上游材料领域（如有色矿业）目前利润丰厚，但产业链利润的长期失衡可能影响整体健康发展，需观察后续供需平衡与价格协调机制。对投资者而言，可关注在行业调整中具有成本控制和技术优势的头部电池企业，以及储能领域价格触底后可能出现的需求复苏机会。
正文：根据乘联分会秘书长崔东树的观点，展望2026年，年初的国内新能源锂电池需求将环比2025年第四季度大幅下降，电池生产企业预计将通过减产休假来应对需求波动。
这一判断基于多重因素。首先，2026年初的新能源乘用车市场受到车辆购置税政策调整的影响，预计年初销量将环比第四季度下降至少30%。其次，新能源商用车在2025年末为争取补贴和免税资格进行集中销售后，2026年初销量必然面临环比大幅下降。第三，虽然新能源乘用车出口在2026年初预计保持较好态势，但对独立电池供应商的电池需求拉动作用有限。第四，美国储能市场需求对国内电池出口无明显拉动，2025年出口至美国的电池量已剧烈下降，美国人工智能发展带来的储能需求对国内产业拉动微弱。第五，国内储能市场的招标价格已大幅低于300元/千瓦时，在低价环境下，需求增长必然疲软，而车用电池的利润难以分担储能业务的亏损成本。
回顾2025年情况，新能源锂电池需求在第四季度已呈现严重疲软，原有生产计划被明显调减。受第四季度新能源汽车补贴政策调控影响，锂电池的乘用车装车需求明显下调。2025年11月的数据显示，新能源乘用车生产用电池量同比增长23%，但零售对应的电池需求增长率仅为13%。
此外，上游材料领域利润丰厚。2025年1月至11月，有色矿业利润率达到30%，是汽车行业利润率的7倍。分析指出，稳定的价格和合理的供需节奏对产业发展至关重要，产业链利润失衡不利于行业长期健康发展。
发布时间：2025-12-28 12:59:01
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