摘要：泰国央行行长于2025年12月26日（周五）表示，为平抑泰铢的异常波动，央行已进行大规模市场干预。今年以来，泰铢对美元已大幅升值10.3%，汇率升至31关口附近，创逾四年新高。此番升值主要由海外市场黄金交易激增后产生的美元兑换泰铢资金流推动，同时美元走弱、资本流入及泰国高于预期的经常账户盈余也构成支撑。泰铢的强势给正面临美国关税和高家庭债务等挑战的泰国经济增添了压力。
线索：泰铢的快速升值虽反映了资本流入，但央行明确干预表明其认为当前汇率水平与经济基本面不符，存在过热风险。对于投资者而言，需关注两方面：一是泰国出口型企业可能因本币升值而面临竞争力下降的短期压力；二是驱动此轮升值的“黄金-泰铢”资金流具有较强投机性和波动性，若黄金市场情绪转变或央行持续强力干预，可能导致泰铢汇率出现剧烈反向波动，带来汇兑风险。央行与市场力量的博弈将决定后续汇率走势的关键节点。
正文：2025年12月26日，泰国央行行长Ratanakorn表示，在黄金交易激增推动泰铢大幅上涨后，泰国央行已采取积极行动以缓解泰铢的波动性。
数据显示，今年以来，泰铢兑美元汇率已累计升值10.3%。目前，泰铢汇率交投于31关口附近，这一水平是超过四年以来的最高位。推动泰铢走强的一个关键资金流来源于黄金交易：交易商在海外市场出售黄金获得美元后，会将美元兑换成泰铢。Ratanakorn此前指出，由“巨大”黄金交易量驱动的泰铢升值与基本面情况不符。
此外，美元走弱、资本持续流入以及泰国高于市场预期的经常账户盈余，共同助推了泰铢的此轮涨势。泰铢的强势加剧了泰国经济面临的问题，该国经济当前正持续应对美国关税政策以及高企的家庭债务等不确定性因素。
发布时间：2025-12-27T09:52:04+08:00
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