摘要：广药集团在“十五五”期间计划投入约100亿至150亿元用于研发，并安排200亿至300亿元用于产业投资与并购，以推动创新转型。此举源于公司面临的经营压力，其核心上市平台白云山的主要收入板块毛利率偏低，传统业务增长疲软，且整体研发投入占比较低。公司管理层表示将构建“自研+并购”双轮驱动格局，积极布局创新药等新赛道，并已与多家企业、高校及医院达成合作，拓展核医药、动物保健等新业务方向。
线索：
* 投资机会：公司计划的大额资本投入（总计300-450亿元）明确了向创新转型的决心。与慕恩生物、华为、数科集团等在微生物技术、药物警戒系统方面的合作，以及与多家顶尖医院和GE医疗在核医药产业链的布局，可能成为新的业务增长点。通过并购快速获取管线与技术的策略，若执行得当，可能缩短创新成果的转化周期。
* 潜在风险：转型面临固有挑战：公司当前主要收入依赖低毛利率的医药商业板块，而高毛利的大健康及大南药板块增长乏力。作为以中医药为主业的传统企业，其4.26%的研发投入占比在创新药领域不具备优势，历史积累相对薄弱。创新药研发本身具有高投入、高风险、长周期的特性，战略成效需较长时间验证。
正文：
2025年12月27日，广药集团在科技创新大会上宣布了“十五五”期间的创新转型规划。集团计划在该期间投入研发费用约100亿至150亿元，并安排产业投资与并购资金约200亿至300亿元。
在具体合作方面，广药集团与慕恩生物达成战略合作，以推进微生物技术的产业化；与数科集团、华为技术有限公司合作，完成了“药物警戒智能化管理系统”项目的签约，旨在提升药物安全管理的信息化水平。此外，集团还分别与中南大学、凯普顿公司，以及旗下白云山陈李济与澳门大学、广东药科大学，王老吉大健康公司与山东舜丰生物科技公司开展合作，以推进产学研协同。
在新业务拓展上，广药集团与广州开发区管委会，旗下白云山稀核健康医药公司与中山大学附属第一医院、暨南大学附属第一医院、GE医疗等签署合作协议，共同推进核医药全产业链发展。广药动保科技公司与瑞派宠物医院管理公司、北京诺和动保科技公司签约，开拓动物保健业务。果树科学研究所则与湛江农垦科学研究所签署协议，开展新品种设施栽培试验。为加快资本运作，广药资本也与多家公司进行了合作签约。
广药集团加速创新转型的紧迫性，与其核心上市公司白云山的经营现状有关。白云山业务主要分为大商业、大健康和大南药三大板块。2025年上半年，大商业板块收入290亿元，占总营收近七成，但毛利率仅为6.13%。大健康板块收入70.23亿元，毛利率44.67%；大南药板块收入52.41亿元，毛利率49.71%。在饮料行业竞争加剧和药品集采政策推进的背景下，大健康与大南药板块业绩增长面临压力。
2024年，白云山的研发投入合计为8.28亿元，占营业收入比例为4.26%。集团管理层表示，公司已到了必须转型创新的阶段，将构建“自研+并购”双轮驱动格局，积极布局创新药赛道。目标包括力争并购企业一到两年见成效，并购管线三到五年见成效，自研投入五到十年见成效。公司同时表示将尊重医药创新高投入、高风险、长周期的规律，健全容错纠错机制。
发布时间：2025-12-27 19:22:06
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