摘要：当前，全国科技创新企业进入快速涌现期，但在融资过程中普遍面临创投资金有限、银行产品适配性不足及成长后期缺乏“耐心资本”等难题。为应对这些挑战，中国人民银行在安徽、江苏、浙江等多地的分行积极创新金融工具，通过“共同成长计划”、“苏创融”、“浙科联合贷”等模式，致力于服务科创企业全生命周期。数据显示，截至2025年11月末，安徽省“共同成长计划”已覆盖超1.5万家企业，贷款余额超2100亿元；江苏省通过“苏创融”累计支持科技型中小企业获贷3978亿元；浙江省科技贷款余额同比增长14.8%，高于各项贷款增速。
线索：科技金融领域的创新为解决科创企业融资难题提供了系统性方案，孕育着明确的投资机遇。关注点可集中于：1. 早期投资机会：政策大力引导金融资源“投早投小”，专注于生物医药、人工智能等前沿领域的早期科创企业或相关基金，可能获得更高成长弹性。2. 金融合作生态：银行与非银机构（如信托、保险、担保）的合作日益深化，“股贷债保担”联动模式成熟，为参与该生态的金融机构带来新的业务增长点。3. “耐心资本”稀缺性：成长期及转型期企业对长期资本需求迫切，能提供跨周期资金支持的“耐心资本”机构（如部分产业资本、长期股权投资机构）价值凸显。主要风险在于：科创企业本身技术迭代快、市场不确定性高，金融创新工具的长期风险收益平衡机制尚在探索，需警惕部分项目失败带来的信贷与投资风险。
正文：
随着创新驱动发展战略的深入实施，全国科技创新企业正进入快速涌现期。近期召开的中央经济工作会议将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”列为重点任务，并明确要求“创新科技金融服务”。金融管理部门与金融机构正在加快探索新模式，以加大对科技创新企业的金融支持。
然而，调研显示，科技创新企业在融资过程中仍面临多重挑战。生物医药、人工智能等领域的初创企业普遍反映，创投风投等外部渠道相对有限，难以满足大量涌现的团队需求，且因市场前景不确定性较强，较难获得风投支持。从银行融资角度看，由于科创企业大多缺乏可抵押资产，银行现有贷款产品适配性不足，风险与收益不匹配，企业家常需追加个人担保。即便银行在评价体系中加入了专利、研发投入等指标，实践中仍存在障碍。
企业案例具体说明了这些难题。合肥万豪能源设备有限责任公司作为国家专精特新重点“小巨人”企业，因其所在的生物甲烷行业投入大、周期长，曾面临资产负债率高、机械设备变现难等问题，传统信贷难以破解经营困局。康霖生物科技（杭州）有限公司在2024年末核心管线进入临床试验阶段时资金需求扩大，却恰逢生物医药行业遇冷，其发展不仅需要银行授信，更亟需“耐心资本”介入。该企业后来通过银行撮合获得了4000万元股权投资，同时银行授信提升至3000万元，走出了困境。
针对科创企业全生命周期的不同需求，尤其是风险收益不匹配、金融机构“不敢贷、不愿贷、不能贷”等问题，中国人民银行多地分行近期推出了一系列创新金融工具与实践。
在安徽，人民银行安徽省分行探索了“共同成长计划”金融服务模式，旨在系统化集成科创金融业务，实现“跨周期动态平衡银企收益风险”。截至2025年11月末，该计划签约企业已超过1.5万户，贷款余额超2100亿元。在此基础上，安徽省还创新了“收益互换模式”，形成“股贷债保担”联动的服务体系。截至同期，已落地1172笔此类业务，推动银行与科创企业约定认股金额超60亿元。
在江苏，针对省内数量庞大的科技型中小企业与高新技术企业，人民银行江苏省分行联合省科技厅创设了政银产品“苏创融”，通过单列再贷款再贴现额度引导信贷投放。截至2025年三季度末，累计支持科技型中小企业获得贷款3978亿元。为破解金融机构“看不懂”科创企业的障碍，该行还推出“苏创积分贷”，基于企业创新能力量化评价提供贷款，截至同期贷款余额达3812亿元。此外，通过推广知识产权质押融资、创设“技术成果转化贷”、强化与非银机构合作实施“见投即贷”等方式，提升金融服务能力。
在浙江，人民银行浙江省分行注重运用科技创新和技术改造再贷款进行引导。截至2025年9月末，浙江省发放的相关贷款余额居全国前列，带动科技贷款余额同比增长14.8%。为应对服务能力有限和“内卷”竞争，浙江省创新推出“浙科联合贷”模式，通过银银合作分层分类服务企业。“浙科普惠联合贷”满足初创企业灵活需求；“浙科成长联合贷”和“浙科领航联合贷”则将成长期企业授信上限提升至5000万元以上，明星项目最高可达2亿元，并由合作银行共担风险。
综上，各地金融管理部门通过强化部门联动、加强多业态合作，持续疏通科创金融的难点与堵点。这些努力旨在构建与科技创新相适应的科技金融体制，推动科技、产业、金融的良性循环。未来的重要方向包括进一步做早做专金融服务，并在非金融服务领域做深做宽，以让科技企业更专注于研发与产业转化。
发布时间：2025-12-27 10:18:26
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