摘要：在低利率环境下，资管行业正面临投资收益中枢持续下移、优质资产供给不足（“资产荒”）、信用利差压缩至历史低位以及客户风险认知调整滞后等多重压力。为应对挑战，机构正从产品创新（如发展混合估值、主题产品）、投资策略调整（如增加权益及另类资产配置）以及加强投资者教育等方面寻求突破。
线索：
* 主要风险：“资产荒”背景下，资金追逐有限资产可能催生估值泡沫，同时信用利差处于历史低位，需警惕信用事件引发的市场“负反馈”风险。客户预期与净值化产品波动的错配，也可能给机构带来流动性管理压力。
* 潜在机会：压力倒逼行业从粗放走向精细。机构可通过开发适配低利率的净值型产品、提升多资产配置与主动管理能力来构建新优势。加大对权益投资、另类资产（如基础设施REITs）的布局，是破解“资产荒”、寻求收益提升的关键路径。
正文：
2025年12月27日，在中国财富管理50人论坛2025年会的一场关于“低利率挑战下的市场价值重构与机构应对”的圆桌讨论中，多位业内人士分析了当前市场并提出了应对建议。
中邮理财总经理彭琨指出，当前低利率时代银行理财面临四重压力。第一，投资收益中枢持续下移，传统依赖票息的策略难以为继。第二，利率低位震荡放大资产价格波动，信用利差被压缩至历史低位，市场对“负反馈”风险保持高度警惕。第三，存款降息与房地产调整释放出大量资金，配置需求居高不下，但可投资产供给不足，“资产荒”特征愈发明显。第四，净值化转型不断深化，但部分客户风险认知与收益预期调整滞后，机构在产品设计与销售端承压明显。
面对挑战，与会者从不同角度提出了机构应对的建议。在产品端，机构需要创新产品设计，例如发展兼具净值波动特征与部分收益稳定性的混合估值产品，或围绕国家战略方向布局主题产品，以满足不同风险偏好客户的配置需求。在投资端，需积极调整策略，通过增加权益类资产、另类资产（如基础设施领域投资）的配置来拓宽收益来源，并提升多资产配置与主动管理能力以应对市场波动。此外，持续加强投资者教育，引导客户建立与净值化产品特征相匹配的收益预期和风险认知，也被视为行业健康发展的长期基础。
发布时间：2025-12-28 14:28
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