摘要：2025年中国饮品市场呈现“奶茶向下，咖啡向上”的格局重构。奶茶市场面临挑战，头部品牌喜茶在一年内门店净减少约680-711家，奈雪的茶在2024-2025年关闭大量门店且上市后累计净亏损近15亿元，行业整体因市场饱和、成本上升及健康消费趋势转变而收缩。相反，咖啡市场持续扩张，截至2025年10月全国咖啡门店总数达24万家，近一年净增24700家，幸运咖和NOWWA挪瓦咖啡门店数相继突破一万家，消费日趋日常化、平价化。核心观点认为，这反映了消费需求从情绪驱动向健康、提神等实用属性转变，市场进入调整与扩张并存的新阶段。
线索：
* 投资风险：
1. 奶茶赛道调整期风险：市场已进入存量竞争阶段，同质化严重，单店盈利下滑。头部品牌大规模关店或收缩加盟，显示行业增长红利消退。同时，原材料成本受供应链波动影响，叠加租金和人力成本压力，企业盈利面临挑战。投资需警惕市场饱和及商业模式可持续性风险。
2. 咖啡赛道竞争加剧风险：行业虽在高速增长，但价格战激烈，人均消费价格持续下探，可能压缩利润空间。万店品牌涌现意味着竞争白热化，新进入者或中小品牌面临巨大压力。投资需关注品牌差异化能力、成本控制及在激烈竞争中的盈利前景。
* 投资机会：
1. 咖啡供应链与效率优势：咖啡豆全球供应链成熟，利于规模化采购与成本控制。结合数字化运营与自动化设备，门店运营效率高，具备规模化复制潜力。关注在供应链管理、烘焙技术及数字化方面有核心优势的企业。
2. 品类融合与创新机会：饮品边界正在模糊，“奶茶+咖啡”混合模式成为趋势。拥有强大供应链和门店网络的奶茶品牌跨界咖啡（如蜜雪冰城旗下幸运咖）已显现优势。同时，咖啡品牌也在进行“奶茶化”创新。关注能够灵活进行品类创新、实现协同效应的品牌。
3. 下沉市场与场景渗透：咖啡在二三线及以下城市仍有巨大渗透空间，从休闲场景向办公、居家、通勤等日常场景拓展，需求更具刚性和韧性。关注专注于高性价比、高效覆盖多元场景的咖啡品牌或模式。
正文：
2025年，中国饮品市场的格局正在发生显著变化。过去十年间高速增长的新式茶饮市场面临挑战，而咖啡赛道则展现出持续增长的活力。
奶茶市场进入调整阶段。头部品牌喜茶的门店数量从2024年10月的4610家减少至2025年10月的3930家，净减少约680家；另一监测数据显示其门店总数在一年内减少711家，降幅达15.4%。喜茶已于2025年2月宣布暂停加盟申请。另一头部品牌奈雪的茶在2024年关闭了约160家门店，其公开资料显示，截至2024年底，公司上市四年累计净亏损接近15亿元；2025年上半年，公司整体收入同比下滑超过14%，同期仍关闭了160家门店。
行业收缩并非个例。观点指出，中国新式茶饮市场增速已放缓至个位数，市场饱和与过度竞争明显，同质化导致单店盈利能力下降。同时，行业依赖的新鲜水果、乳制品等原材料成本受供应链波动影响而攀升，叠加人力与租金压力，导致毛利率下滑。此外，消费者对高糖、高热量饮品的健康意识提升，也影响了消费选择。
与此同时，咖啡市场持续扩张。数据显示，截至2025年10月，全国咖啡品牌数量超过1600个，门店总数达到24万家，近一年净增长24700家，相当于每万人拥有约17家咖啡店。截至2025年12月，幸运咖和NOWWA挪瓦咖啡的门店数量相继突破一万家。
咖啡消费正从特定场景向日常必需转变。有观点提及，白领群体的咖啡消费频次可达每日1-2杯，场景扩展至办公室、家庭和通勤途中。价格下探是推动普及的重要因素，例如9.9元一杯的咖啡成为常态。数据显示，全国咖饮品类人均消费金额从2023年9月的41元下降至2025年9月的26元；人均消费在15元以下的门店占比，从2024年9月的29.8%上升至2025年9月的36.9%。
咖啡市场呈现分层特点：高端市场如星巴克提供体验价值；中端市场如Manner主打品质性价比；大众市场则有瑞幸、幸运咖等高性价比品牌广泛布局。分析认为，咖啡豆的全球供应链相对成熟稳定，规模化采购和烘焙技术有助于成本控制与品质稳定。数字化运营和自动化设备进一步提升了门店效率。品牌也通过模式创新拓展边界，如瑞幸的“快取店+数字化”、星巴克的社区店与宠物友好店，以及三顿半的“冻干粉+线下店”融合模式。
市场变化反映了深层的消费趋势差异。早期奶茶增长多由“情绪驱动”，而咖啡的提神作用和相对健康的属性（如美式咖啡）契合了回归实用性的需求。奶茶消费场景相对集中于休闲聚会，而咖啡已成功渗透办公、早餐等多类日常场景，抗风险能力更强。从生命周期看，奶茶市场正处调整期，而咖啡市场在中国仍处于成长期，尤其在低线城市有渗透空间。
面对市场变化，品牌正在积极应对与转型。“奶茶+咖啡”的混合模式成为趋势，部分奶茶品牌利用现有供应链和门店管理能力拓展咖啡业务，例如蜜雪冰城推出的幸运咖。同时，咖啡品牌也在推出茶咖混合饮品，探索品类融合。
最终，饮品赛道的竞争将回归产品力、运营效率和用户体验。能够精准把握消费需求变化，在产品创新与成本控制间找到平衡的品牌，将在行业变化中获得优势。对消费者而言，市场竞争带来了更丰富的选择、更高的品质和更合理的价格。
发布时间：2025-12-25 18:52:06
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