摘要：途虎养车是中国汽车后市场连锁加盟的第一品牌，消费者首选率达45.38%。2025年上半年，其销售收入为78.77亿元，同比增长10.5%；经调整净利润4.1亿元，同比增长14.6%。公司拥有超过8000家工场店，覆盖347个城市，开业超6个月的工场店近90%实现盈利。线上平台累计注册用户达1.5亿，APP平均月活用户为1350万。公司通过“线上+线下”协同模式、标准化服务、智能仓配网络和前瞻性布局新能源业务，构建了核心竞争壁垒。
线索：
* 投资机会：
1. 行业集中度提升：汽车后市场正从“小散乱”向标准化连锁品牌集中，作为行业龙头，途虎有望持续受益。
2. 规模效应与供应链壁垒：其庞大的门店网络、高效的智能仓配体系（32个区域仓、662个前置仓）以及与厂商的直供合作，构成了显著的运营成本与效率优势，难以被复制。
3. 新能源赛道布局：公司已提前布局新能源汽车维保业务，有望抓住新能源汽车保有量快速增长（占比突破10%）带来的新兴市场机遇。
4. 下沉市场渗透：通过“万镇万店”战略深入三四线及县域市场，契合行业增量蓝海趋势。
* 潜在风险：
1. 市场竞争：随着市场潜力被认可，可能吸引更多资本和巨头进入，竞争可能加剧。
2. 技术与管理挑战：业务快速扩张对数字化系统、供应链管理及加盟店质量管控能力提出持续挑战。
3. 宏观环境依赖：汽车保有量增长及消费者维保支出与宏观经济和汽车销售景气度相关。
正文：
汽车后市场正经历产业重构，标准化连锁品牌逐步替代传统的夫妻店及小型修理厂，消费者需求向透明价格、专业服务与便捷体验升级。
途虎养车是汽车后市场连锁加盟的第一品牌。该市场长期存在“小散乱”格局，痛点包括供应链层级冗余导致配件质量不一、服务缺乏标准引发信任危机、线下线上脱节导致效率低下。途虎养车的核心价值在于通过模式创新重构产业价值链。
其模式创新体现在构建“线上平台引流+线下工场店服务”的闭环。线上平台承担需求聚合、产品展示与价格透明化功能，2025年上半年其APP平均月活用户同比增长17.5%至1350万人；累计注册用户达1.5亿人，同比增长18.8%。线下工场店通过标准化服务流程与技术规范提供可靠服务。目前，途虎已拥有超过8000家工场店，遍布347个城市、1920个县级行政区划。其中，开业超过6个月的工场店近90%能够实现盈利。该模式满足了消费者线上预约、透明消费的需求，并通过线下实体构建信任，2025年上半年末累计十二个月交易用户较2024年同期增长23.8%至2650万人。
服务标准化是关键。途虎建立了统一的服务标准体系，对配件采购、施工流程到质量检测进行全链路规范化管理，确保服务一致性。
高效的智能仓配网络支撑了“人、货、场”的匹配。截至2025年上半年，途虎构建了32个区域仓及662个前置仓，搭配258条自营配送路线，当次日达率同比提升约6个百分点至83%，整体履约费用率同比下降0.5个百分点。通过与头部配件厂商建立直供合作，降低了采购成本并保证了配件品质。这形成了数据驱动的决策闭环。
2025年上半年，途虎实现销售收入78.77亿元，同比增长10.5%；经调整净利润4.1亿元，同比增长14.6%；自由现金流3.47亿元，同比增长31.9%。
技术研发与生态布局构成了其长期竞争壁垒。其技术壁垒主要体现在：1）数据资产沉淀与应用，覆盖1.5亿注册用户、2650万交易用户的海量数据为智能推荐等提供了基础；2）核心算法优化，提升了需求预测、库存管理等效率；3）全链路智能化应用，技术深度融入从用户端到供应链的各个环节。
新能源业务的前瞻性布局抢占了战略先机。截至2025年上半年末，中国汽车保有量达3.59亿辆，其中新能源汽车占比突破10%，新兴维保需求增长。途虎已通过建立技师培训体系、引入专用设备、与电池厂商合作等方式构建了新能源汽车维保能力。
中国汽车后市场总体规模预计在2025年达到1.9万亿元，到2030年将增长至2.2万亿元。其中，独立售后体系（IAM）市场规模预计在2023-2027年以13.7%的复合年增长率增长，到2027年其市场占比将达到58%。途虎凭借在IAM市场的领先地位，能够承接行业增长需求。
下沉市场的深度渗透拓展了成长边界。途虎通过“万镇万店”战略与加盟商扶持体系，将品牌、技术、供应链资源赋能给下沉市场门店。同时，通过推动配件国产化并与国产品牌深度合作，降低了供应链成本，提升了下沉市场竞争力。其生态协同能力还延伸至与保险、金融、电池厂商等合作伙伴的跨界合作，构建了覆盖汽车全生命周期服务的生态网络。
发布时间：2025-12-24 15:49
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