摘要：2025年以来，国内证券监管机构针对第三方证券投资咨询机构的合规监管持续加强。截至12月23日，各地证监局已对相关机构及人员开出至少82张罚单，涉及47家机构及20名责任人。处罚显示，行业违规行为高度集中于人员无证展业、营销宣传误导以及新媒体展业失控三大领域。年内至少有17家机构被采取暂停新增客户的监管措施。监管措施呈现“双罚制”常态，并从事后处罚向事前预防延伸，通过名录管理、强化检查与内容审核机制规范市场。
线索：监管力度空前强化，标志着证券投资咨询行业正经历深刻的合规洗牌。对投资者而言，这提示需高度警惕并审慎选择服务机构，应重点核查投顾人员资质（可通过证券业协会官网查询）、辨别其宣传中是否存在承诺收益或使用煽动性案例等违规行为，尤其需注意各类新媒体平台上的“免费荐股”引流套路。从行业角度看，严监管将加速不合规机构出清，长期有利于行业健康发展，合规体系健全、内控严格的头部机构有望获得更大的市场空间与信任优势。
正文：
今年以来，证券监管机构对第三方证券投资咨询业务的合规监管持续加强，相关罚单数量显著增加。
最新一例处罚发生在2025年12月23日，天津证监局对和信证券投资咨询股份有限公司天津分公司采取责令改正并增加内部合规检查次数的监管措施，同时问责了时任负责人郭勇。经查，该分公司主要存在三项违规：第一，个别实际提供投资顾问服务的人员未在中国证券业协会注册登记为持牌投顾；第二，在业务推广中使用单一客户案例进行宣传，具有误导性；第三，对投顾人员资质的宣传严重失实，部分员工并未在相关行业协会注册却被宣传具备相应资格，且离职人员信息未及时更新。对此，监管要求该分公司限期提交整改报告，并在未来一年内每季度开展全面合规自查，同时将对其组织现场核查验收。
此次处罚并非个案。数据显示，截至2025年12月23日，全国各地方证监局已针对第三方投顾机构及其从业人员开出至少82张罚单，覆盖47家机构及20名相关责任人。梳理罚单可见，违规行为主要集中于三类典型问题：
1. 人员资质缺失：部分机构安排未注册登记的人员提供投顾服务，或虚假宣传其具备基金、期货等多重从业资格。
2. 营销宣传存在误导：部分机构使用“高收益”“稳赚不赔”等话术，或以单一成功案例暗示普遍收益。例如，湖南爱赢证券投资顾问有限公司因在营销中承诺收益、风险提示不充分等问题，被采取责令改正并暂停新增客户的监管措施。
3. 新媒体展业失控：随着直播、短视频成为展业新渠道，相关违规行为增多。年内至少有6张罚单直接指向“违规直播”，包括未进行内容审核、未标明风险提示、由非持牌人员讲解个股等，甚至有机构以“免费荐股”为噱头诱导客户购买服务。
在各类处罚中，“暂停新增客户资格”成为一项高频措施。年内至少有17家第三方投顾机构被暂停新增客户，包括湖南爱赢、慧研智投、广东科德、上海汇正财经、北京天相财富、湖南金证、海南港澳资讯、福建中讯证券、上海海能证券、上海中广云证券、启明星云数据、北京中富金石、杭州顶点财经、江苏百瑞赢、深圳市珞珈投资、深圳市启富证券、四川钱坤云智能科技等公司。
监管的处罚通常采用“双罚制”，即在处罚机构的同时，频繁追责至具体负责人，并将其违规行为记入证券期货市场诚信档案。
面对市场乱象，监管措施正向常态化、制度化发展。一方面，通过更新《证券投资咨询机构名录》实施分类监管，对不同评级机构采取差异化的检查频率和业务范围管理。另一方面，地方证监局强化“回头看”机制，对整改进行全流程跟踪与现场验收。监管重点也从事后处罚向事前预防延伸，多地已要求投顾机构建立自媒体内容“双人复核”前置审核机制，并强制公示投顾人员的真实执业信息。
据了解，近期多家被罚机构已启动内部整顿，包括裁撤不合规营销团队、引入第三方审计等措施。
发布时间：2025-12-25 11:56:31
评论 ( 0 )