摘要：国家金融监督管理总局于2025年12月公布了《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，该办法统一了资产管理信托、理财产品和保险资管产品的信息披露监管标准，构建了“1+3”规则体系，并依据产品生命周期提出了“看得清”、“厘得清”、“算得清”的“三清”原则。办法区分了公募与私募产品的披露要求，并规定原则上不得调整业绩比较基准。新规将于2026年9月1日起正式施行，为行业预留了约8个月的过渡期。
线索：本次新规的出台，标志着对银行保险机构资管业务信息披露的监管进入统一、细化阶段，旨在提升市场透明度和投资者保护水平。对于投资者而言，更严格、更规范的信息披露（尤其是公募产品）有助于降低信息不对称，使其能更清晰地了解产品特性、风险与真实收益，从而做出更理性的投资决策，长远看有利于资管市场健康发展。对于资管机构，新规带来了明确的合规指引，但也提出了更高的内控与系统改造要求，短期可能增加运营成本。其中，业绩比较基准调整受限的规定，有助于遏制利用基准进行不当营销的行为，促使机构回归资产管理能力建设。整体上，新规通过强化机构信义义务，有望推动行业从“卖方销售”向“买方投顾”模式进一步转型。
正文：国家金融监督管理总局公布了《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，该办法自2026年9月1日起施行。
该办法统一了对资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品这三类产品的信息披露监管，旨在提升监管一致性。其核心是按照产品生命周期进行全面规范，以实现“三清”目标：在产品募集环节，规范产品说明书与合同，明确业绩比较基准要求，让销售“看得清”；在存续环节，规范定期报告，要求真实披露净值、收益及投资资产情况，并及时披露重大事项，让风险“厘得清”；在终止环节，要求公告披露收费、收益分配及剩余财产分配等情况，让收益“算得清”。
办法对公募和私募产品作出了差异化安排。由于公募产品面向不特定公众，其信息披露要求更严、内容更多。公募产品信息至少需通过行业统一信息披露渠道（中国理财网）进行披露，同时可按约定通过全国性金融类主流媒体等其他渠道披露。私募产品信息则可按照监管要求通过约定的渠道披露。不同渠道披露的同一信息内容应保持一致。
在统一基本原则的前提下，办法要求形成“1+3”信息披露规则体系。中国信托业协会、中国银行保险资产管理业协会需会同中国信托登记有限责任公司、银行业理财登记托管中心有限公司、中保保险资产登记交易系统有限公司，结合三类产品各自特点制定细化的自律规范。
办法对业绩比较基准的调整作出了严格规定，原则上不得调整以保障其连贯性。确需调整的，管理人须严格履行内部审批程序，并在定期报告和更新产品说明书中披露历次调整情况。考虑到部分存量产品历史较长，机构可以只披露本办法施行后的历次调整情况。
为便于各方稳妥推进文本修改、系统改造等工作，该办法设定了约8个月的调整过渡期。
发布时间：2025-12-25 18:55:00
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