摘要：2025年中国电影市场呈现动画电影独揽爆款、但整体大盘持续低迷的态势。《哪吒之魔童闹海》、《疯狂动物城2》及《鬼灭之刃：无限城篇》等动画电影取得爆发式票房与口碑。数据显示，当年票房前十影片中有6部为IP续作，其中4部是动画电影，系列化、IP化成为行业追求“确定性”的显著特征。与此同时，电影市场总票房同比下滑，节假日档期票房回落至十年前水平，全年人均观影频次降至三年来新低的2.02次，且观众年龄结构呈现老龄化趋势。真人系列电影在全球范围内呈现下行趋势，而动画电影因其更强的IP属性与衍生开发潜力，成为制片公司的避险选择。
线索：
* 投资机会：
1. 动画制作与IP开发公司：动画续作及系列化电影被验证具有高市场确定性和观众基础，专注于优质动画IP孵化、制作及长期运营的公司具备增长潜力。
2. IP全产业链运营：如《疯狂动物城》通过主题乐园等运营持续放大IP价值，显示动画IP在衍生品、实景娱乐等领域有巨大变现空间。
3. 发行与院线策略：拥有成功IP系列的影片在排片上具备天然优势，与头部IP绑定或能提升发行效率和收益稳定性。
* 潜在风险：
1. 市场结构性风险：动画电影火爆并未扭转大盘颓势，表明增长集中于头部IP，而非市场整体复苏。依赖“押注爆款”的传统模式性价比降低。
2. 观众基础收窄：核心电影观众年龄增长，30岁以下年轻观众流失，转向仅消费特定IP，可能导致电影消费市场整体规模萎缩或需求不稳定。
3. 行业依赖与创新不足：过度依赖续作可能导致原创内容供给减少，长期或削弱市场活力。同时，动画电影制作周期长、成本高，需警惕产能与投资风险。
4. 盈利压力：电影宣发成本高企，部分大型影企电影业务毛利率显著低于行业均值，显示行业整体盈利面临挑战。
正文：
2025年的中国电影市场，多部爆款影片均出自动画电影领域。从年初的《哪吒之魔童闹海》到上映的《疯狂动物城2》，以及受宏观因素影响的《鬼灭之刃：无限城篇》，均获得了爆发式的票房与口碑。这一情况发生在电影市场整体大盘持续低迷的背景下，去年全年总票房同比下降了22.7%，多个节假日档期票房回落至十年前水平。
《疯狂动物城2》在上映首日获得2.28亿元票房，创下中国内地进口动画电影最高首日票房纪录，上映三天后其累计票房便超越了九年前的前作，成为内地进口动画票房冠军。
数据显示，当年电影票房前十名中，有6部是IP续作，其中5部为国产。这一趋势在上一年已初现端倪。在今年的6部续作电影中，有4部是动画电影，分别为《哪吒之魔童闹海》、《疯狂动物城2》、《浪浪山小妖怪》和《熊出没·重启未来》，这一比例达到近年来最高。系列电影被认为是一种更工业化的创作方式。
续作的优势体现在投资与排片方面。拥有成功前作基础的续集，其市场成功的确定性高于全新内容，更容易获得投资方青睐。在排片上，有观众基础的系列新作也更具优势。例如，同档期的《前任4》排片占比就显著高于《浪浪人生》。
行业对确定性的追求日益增强。数据显示，某大型娱乐公司（前身为阿里影业）截至当年3月的财年，电影业务毛利锐减91%至7321万元；当年上半年该部分毛利进一步减少22%至9520万元，毛利率仅为8.9%，而电影发行公司的行业毛利均值在20%至50%之间。这表明电影宣发成本日益沉重。
在系列电影中，动画电影比真人电影的IP属性更强，更便于进行产业链运作。IP粉丝观众具有消费针对性强、忠诚度高的特点。《疯狂动物城2》是一个典型案例，其前作在九年间通过主题乐园等IP运作维持并提升了热度。该片在中国内地的累计票房甚至超过了北美市场，成为其全球最大票仓。
然而，动画电影的崛起并未能提振整体市场。《疯狂动物城2》的观众画像显示，20-29岁群体占据一半，这与大盘趋势相反。大盘数据显示，20-29岁观众占比仅为34%，较去年减少了10个百分点。与此同时，35-39岁观众群体占比增加了5个百分点，达到20%；40岁及以上观众占比增加了6个百分点，达到23%，成为占比最大的年龄层。这反映了电影核心观众年龄结构的老化。
在此背景下，出现了头部作品票房屡创新高，但阶段性电影大盘屡创新低的行业现象。例如，当年五一档票房不及去年一半，十一档票房回到了十年前水平。数据显示，当年人均观影频次降低至2.02次，为三年来新低；全年仅观影1次的观众占比超过六成，为三年来新高。
相比之下，真人系列电影呈现下行趋势。部分系列作品出现口碑与票房割裂的情况，例如票房排名第二的《唐探1900》豆瓣评分仅为6.4分；票房排名第八的《封神2》评分也从第一部的7.7分下滑至5.8分。此外，近三年新推出的国产真人系列电影IP寥寥。这种下行趋势是全球性的，中美两国的真人电影产业均经历下滑，好莱坞系列电影的吸金能力明显下降。
从供给侧看，随着IP热度上涨，主要演员片酬的上涨速度远超票房增速。在成本方面，头部真人电影与动画电影的制作成本差距已不大，但动画电影在IP衍生开发和长期变现上更具性价比，观众对知名导演和演员的依赖度也在降低。因此，动画电影成为行业的共同避险选择。例如，迪士尼在当年表达了通过《疯狂动物城2》赢回中国市场的目标，而光线传媒也表示将把更多IP资源向动画电影倾斜。
发布时间：2025年12月24日 11:40:47
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