摘要：美国财政部长斯科特·贝森特表示，一旦美国通胀率可持续地回落至2%，就应重新审视并讨论将美联储现行的2%通胀目标改为一个目标区间，例如1.5%至2.5%或1%至3%。他同时批评美联储过去的政策加剧了贫富差距，并透露下一任美联储主席的遴选标准包括缩减央行职能、终结“永久量化宽松”时代，以及让美联储退居幕后。相关数据显示，美国2025年11月CPI同比上涨2.7%，截至9月的PCE指数上涨2.8%；2025年美国三大股指均录得上涨。
线索：贝森特的言论指向未来美国货币政策框架可能发生的重大变革。若通胀目标从固定值改为区间，将为美联储提供更大的政策灵活性，可能意味着在通胀温和超出2%时不必立即激进紧缩，这在中长期对风险资产（如股票）可能构成利好。然而，其关于终结“永久QE”、缩减美联储职能和规模的立场，预示着流动性环境可能发生根本性收紧，这对过去十多年依赖宽松货币政策的资产价格（尤其是部分高估值成长股和债券）构成长期风险。投资者需关注其政策主张的实施进度，以及下任美联储主席人选是否秉持相同理念，这将是判断市场流动性拐点的关键线索。
正文：美国财政部长斯科特·贝森特就美联储的通胀目标框架和未来改革方向发表了看法。
关于通胀目标，贝森特表示，一旦美国能够可持续地将通胀率控制回2%的水平，就应该重新考虑美联储自2012年起正式采用的2%通胀目标。他建议，届时可以讨论是否将其改为一个目标区间，例如1.5%至2.5%，或者1%至3%。他认为，追求小数点级别的精确度是“荒谬的”，但强调在通胀率仍高于目标时改变目标会损害政策公信力，可能给市场留下“当实际水平高于目标时，你总会向上调整”的印象。
贝森特承认民众对生活成本的担忧，并将此前的高物价归咎于拜登政府。他表示通胀已开始回落，部分原因在于租金下降，而之前的租金上涨是由无证移民激增所驱动。他引用了最新的通胀数据：2025年11月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%；而美联储更关注的个人消费支出（PCE）价格指数，在截至9月的12个月内上涨了2.8%。
在更广泛的货币政策与美联储改革方面，贝森特提出了批评和建议。他批评美联储是“不平等的引擎”，其通过人为压低利率和购买数万亿美元资产的政策，推高了资产持有者的财富，加剧了贫富差距。他认为，过去15年的“职能扩张”实验，特别是自2008年开始的大规模资产购买（量化宽松），必须予以回撤。
贝森特确认，政府正在积极面试下一任美联储主席的候选人，遴选标准是候选人必须致力于缩减美联储的职能范围，并将量化宽松仅视为紧急工具而非标准操作程序，从而终结“永久量化宽松”时代。他还呼吁对美联储进行结构性裁员，批评该机构缺乏预算监督。他希望美联储能退居幕后，减少市场对其官员言论的过度解读，并提到新任主席可能会考虑废除每季发布的经济预测摘要中的“点阵图”。
贝森特暗示，稳定甚至降低预算赤字可以为降低利率提供理由。他引用了欧元诞生前德国央行与政府合作的历史案例，以及二战前美国财政部在美联储决策中有席位的历史。
此外，白宫经济顾问哈塞特认为，尽管美国经济增长远超预期，但美联储的降息速度仍不够快，落后于全球其他国家。美国总统特朗普在社交媒体上表示，希望接任美联储主席的人能在经济表现良好时降息，以推动股市上涨、提振经济和改善住房负担，并认为不同意其观点的人永远当不上美联储主席。
市场表现方面，尽管面临政策讨论，美国股市在2025年保持韧性，三大基准指数全年均录得上涨。其中，标普500指数上涨17.74%，纳斯达克综合指数上涨22.20%，道琼斯指数上涨14.27%。
发布时间：2025-12-24T06:46:16+08:00
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