摘要：经济学家彼得·希夫警告，美联储每月购买400亿美元国债的新计划是变相的债务货币化，可能导致其资产负债表在2026年突破10万亿美元，并引发通胀压力集中爆发。他预测届时黄金价格可能达到每盎司5000美元，白银价格上看100美元。
线索：希夫的观点核心在于对美联储政策公信力及美元体系的担忧。若其判断属实，贵金属（尤其是白银）及相关的矿业股可能因通胀对冲需求和价值重估而存在投资机会。白银价格突破关键技术位后的强劲走势被其视为重要信号。同时，他警示了美国财政与货币信誉受损、国债拍卖失败等系统性风险，这可能导致资本从传统资产外流。投资者需关注美联储资产负债表变化、通胀数据及贵金属市场的技术走势与资金流向。
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经济学家兼贵金属交易商彼得·希夫表示，美联储已悄然恢复可能刺激通胀的政策，这与部分政治领袖关于通胀已受控的公开言论形成对比。希夫指出，美联储每月购买400亿美元美国国债的新计划，实质上构成了债务货币化，并正在影响通胀预期与市场行为。
希夫认为，该购债计划反映了金融体系，特别是银行业面临的压力。他预计该计划的规模和购债期限都将延长，并可能在2026年将美联储的资产负债表推高至超过10万亿美元。他强调，美联储避免将此称为“量化宽松”是出于公信力考虑，而持续扩表意味着经济对货币创造形成依赖。此外，银行业仍存在未充分反映的脆弱性。
希夫关于通胀持续上升的警告曾引发争议。有观点引用汽油价格下降为例反驳通胀问题，但希夫认为这忽略了租金、保险和服务成本等更广泛的上涨压力。他将通胀归因于长期货币政策，并警告降息与资产负债表扩张可能在2026年推高通胀。
在贵金属市场方面，希夫指出白银价格突破每盎司50美元是一个关键的技术转折。他预计白银在2026年达到每盎司100美元是一个现实目标，黄金价格则可能升至每盎司5000美元。他认为，资本正从数字资产等投机领域流向黄金和白银等有形资产。
尽管矿业股在2025年表现强劲，但希夫认为其当前估值仍落后于创纪录的金属价格和行业利润率。他预计2026年的盈利增长、增加的股息、股票回购以及潜在的并购活动将推动该行业重新定价。
展望2026年，希夫指出主要风险在于市场对美国财政和货币政策的信心丧失，其中国债拍卖失败可能成为一个导火索，迫使美联储更激进地介入。他建议投资者提前调整资产配置以应对潜在危机，并认为若实施资本管制，将进一步提振对实物贵金属的需求。希夫总结，2026年可能以通胀波动、资产负债表扩张和资本流动为特征，贵金属及相关股票将在其中扮演核心角色。
发布时间：2025-12-25 08:50:46
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