摘要：2025年，全球Robotaxi行业商业化进程显著加速。主要参与者“萝卜快跑”全球累计服务人次突破1700万；“小马智行”和“萝卜快跑”分别在广州和武汉实现了单车营收平衡；文远知行运营着中美以外全球最大的Robotaxi车队。行业头部企业估值高涨，但竞争激烈，部分企业已被淘汰。技术路线上，“车路协同”与“单车智能”策略并存。同时，国内L3级自动驾驶的试点启动，有望为Robotaxi技术的降本和普及铺平道路。
线索：
* 投资机会：
1. 商业化拐点显现：头部企业（如萝卜快跑、小马智行）在特定城市实现单车盈利，证明商业模式初步跑通，行业正从试点迈向规模化商业运营。
2. 成本下降推动扩张：通过自研核心部件（如域控制器、激光雷达），新一代Robotaxi车辆成本大幅降低（如小马智行第七代车型自动驾驶套件成本下降70%），为车队规模扩张和盈利能力提升奠定基础。
3. 技术路径与市场融合：L3级自动驾驶上路试点，为高阶自动驾驶技术向更广阔的商业用车和私家车市场下放提供了通道，可能催生新的商业模式（如技术解决方案供应商、生态运营整合商）。
4. 市场参与者多元化：除自动驾驶科技公司外，传统网约车平台（如滴滴、高德）及整车厂（如小鹏）的潜在入局，可能带来生态整合与新的增长点。
* 风险提示：
1. 盈利模式尚不稳固：当前盈利仅为“单车营收平衡”，且收入水平（如小马智行车型月均约9000元）相较于人类网约车司机并无显著优势，规模化盈利能力有待验证。
2. 技术路线存在分歧与不确定性：“车路协同”依赖基础设施且应对突发状况可能受限（如旧金山停电事件），“单车智能”依赖算法成熟度与数据积累。技术路线的最终演进和成本控制存在变数。
3. 市场竞争与淘汰加剧：行业已出现企业（如中智行、毫末智行）淘汰案例，在迈向大规模商用前夕，技术、资金、运营能力的竞争将更加激烈。
4. 监管与法规演进：自动驾驶的商用化高度依赖各地法规政策的开放程度与速度，存在不确定性。
正文：
2025年，Robotaxi（自动驾驶出租车）行业的试点与推广呈现加速态势。
市场运营方面，百度旗下的“萝卜快跑”全球累计服务人次已突破1700万，成为首个达到此规模的Robotaxi服务平台。小马智行在广州运营的第七代Robotaxi车队实现了单车营收平衡。文远知行通过与Uber等伙伴合作，运营着中美市场以外的全球最大Robotaxi车队。
行业竞争激烈。特斯拉虽以L2级辅助驾驶功能进入Robotaxi市场，但其Cybercab车队已开始商用。行业先驱Waymo的每周订单量已达到45万单。资本市场热度不减，文远知行与小马智行同年完成港股上市，Waymo则被报道正进行新一轮融资，估值目标在1000亿至1100亿美元之间。与此同时，行业洗牌也在进行，部分企业已退出市场。
盈利能力的突破是年度关键进展。萝卜快跑在武汉投放的1000辆Robotaxi车队已实现单车收益平衡。小马智行在广州的第七代Robotaxi车型，日均订单达23单，日均营收299元，也实现了单车营收平衡。文远知行表示，其与Uber在阿布扎比的服务将实现单车盈亏平衡。
实现盈利的核心在于成本控制。小马智行第七代车型通过采用自研域控制器（成本降80%）和车规级激光雷达（成本降60%-70%），使自动驾驶套件总成本较前代下降70%，车辆设计寿命达60万公里。萝卜快跑第六代车型成本也较前代降低60%，单车成本约为20.46万元。此外，车队规模的扩大有助于通过批量采购折扣和提升调度效率来降低运营成本。
需注意的是，小马智行Robotaxi目前月均约9000元的收入，与全国网约车司机月均7623元的收入相比优势有限，且其车辆为7×24小时运营。
技术路线上存在不同策略。以Waymo为代表的L4级方案主要采用“车路协同”策略，在旧金山大停电导致红绿灯失灵时，其车辆选择暂停运行以确保安全。而特斯拉的L2级方案主打“单车智能”，依赖视觉算法，在类似情况下可通过人工介入维持运行。小马智行方面认为，自动驾驶不应过度依赖外部设施，核心在于车辆自身能力。行业争论的焦点在于，是依靠“复杂硬件体系”还是“AI视觉模型”来实现终极安全目标。成本考量和技术普及速度是影响路线选择的重要因素。有消息称，萝卜快跑未来可能考虑转向更依赖纯视觉的方案。
政策层面，国内L3级自动驾驶已获准在北京、重庆指定区域开展试点，标志着该技术进入商业化应用新阶段。这为Robotaxi公司将其在L4级技术上积累的经验向更低级别（L3）及更广泛车型（包括私家车）下放提供了机会，有望进一步推动技术成本下降和普及。
展望未来，随着头部企业车队规模的持续扩大，行业商业模式可能进一步演化，涉及是专注技术方案，还是涵盖整车设计与运营。同时，滴滴、高德等网约车平台，以及小鹏汽车等新进入者，将在扩张的市场中扮演何种角色也值得关注。
发布时间：2025-12-23 18:06:44
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