摘要：2025年以来，全国多地密集推出约270条公积金优化政策，聚焦扩大使用范围、提高贷款额度、支持灵活就业及推进异地互认。中央经济工作会议已明确将深化公积金制度改革作为2026年房地产工作重点，标志着该制度正从地方性技术调整升级为国家层面的系统性改革，旨在使其从“住房专项基金”向多功能综合保障平台转型，以更好稳定房地产市场、构建新发展模式。
线索：公积金政策的大幅放宽和功能拓展，可能为多个领域带来结构性机会，但也伴随一定风险。机会方面：1) 房地产及相关产业链：提高贷款额度、降低首付、支持提取付首付等政策直接降低了购房门槛和成本，有望提振刚需和改善型住房市场，并间接利好家装、家具等行业。2) 民生消费与服务：允许公积金支付物业费、暖气费、加装电梯费用等，将稳定物业公司的现金流，并可能加快老旧小区改造进程。支持大病提取，则为居民应对大额医疗支出提供了额外资金池。3) 区域发展与人才流动：异地互认互贷政策的深化，有助于促进城市群内部的人才和资金流动，对核心城市周边的卫星城或具有价格优势的二三线城市楼市形成支撑。风险方面：1) 资金池压力：在热点城市，政策放宽可能导致资金提取和贷款需求激增，加剧资金流动性紧张，或影响政策可持续性。2) 套利与金融风险：使用场景拓宽后，“骗提骗贷”风险上升，可能滋生灰色产业链，增加监管难度和资金安全风险。3) 灵活就业群体的参与难题：该群体收入不稳定、流动性高，如何设计有足够吸引力的缴存与使用机制，仍是扩大覆盖面的核心挑战。
正文：
各地正在密集优化住房公积金政策。根据不完全统计，截至2025年12月22日，年内各地推出的公积金优化政策已累计约270条。分析预计，2026年政策优化的趋势将延续。
此前召开的中央经济工作会议，已将深化住房公积金制度改革纳入明年房地产工作的重点任务。这意味着这一长期存在的民生金融工具被赋予了助力稳定房地产市场、构建房地产发展新模式的新使命，也预示着2026年公积金政策的优化空间将进一步打开。分析指出，这标志着公积金制度正从地方性技术调整，升级为国家层面的系统性改革工程。其改革潜力的核心在于打破“属地封闭、功能单一”的结构性限制，向多功能、跨区域、全周期的综合保障平台演进。
2025年以来，各地公积金政策主要在加大对居民住房支持力度、扩大政策覆盖范围、推进异地互认等方面进行优化。加大购房贷款支持力度是重点之一。例如，天津拟将首套房和第二套房的公积金贷款最高限额分别提高至120万元和100万元。佛山则下调了配售型保障房的公积金贷款首付比例至最低15%。云南、黄冈、上海等地针对多子女家庭、购买新房现房或绿色建筑住房的情况，提供了不同程度的贷款额度上浮。此外，多地继续优化住房套数认定标准。
在租房支持方面，政策力度同样加大。石家庄将年度租房提取上限从每人1.5万元上调至1.8万元，符合条件者可进一步提高。成都、北京等地试点或推行了公积金按月直付房租的模式。
公积金的使用范围得到显著拓宽。深圳、广州等城市支持提取公积金支付购房首付。安阳新增提取公积金支付住房维修资金和契税。天津支持提取公积金用于既有住宅加装电梯。部分城市的使用范围甚至突破了住房领域，如石家庄、徐州等地探索支持提取公积金支付物业费，徐州还允许提取支付暖气费。海南、成都等地优化了因重大疾病提取公积金的政策，扩展了适用病种范围。
提取对象的范围也有所放宽。威海将购房提取范围放宽至房屋所有权人及配偶、双方父母、子女。成都允许缴存人为本人或配偶、父母、子女患重大疾病申请提取公积金。
为扩大制度覆盖面，多个省份着力提高灵活就业人员参与公积金制度的积极性。广西规定灵活就业缴存人异地购房提取不受户籍地等限制。山东、海南等地也推出了相关鼓励政策。
在提升便利性方面，多地推进公积金异地互认互贷。深圳将购房还贷提取范围扩展至全国，昆明取消异地购房提取限制，南京将异地贷款拓展至全省，西宁上线“全国异地对冲还贷”业务。
分析认为，年内公积金政策的调整呈现系统性、精准化特征。但其落地仍面临结构性挑战。一方面，存在资金区域错配问题，部分热点城市公积金结余紧张，中小城市资金充裕却缺乏跨区域统筹机制。另一方面，存在信息系统壁垒，部分城市数据共享不畅，异地业务办理效率有待提高。此外，“骗提骗贷”风险有所上升，全链条监管体系有待完善。同时，灵活就业人员因收入波动大、跨省流动账户衔接不畅，参与积极性仍待提高。
针对未来改革方向，分析指出公积金功能扩容潜力巨大，2026年有望在全国推广“一金多用”模式，覆盖装修、租赁押金、养老服务等更多生活场景，实现从“购房工具”到“家庭综合保障账户”的转变。
在提高资金使用效率方面，据联合发布的年度报告显示，截至2024年末，全国公积金累计缴存总额逾32.79万亿元，缴存余额约10.93万亿元。分析指出，当前公积金结余呈现“东部紧张、中西部闲置”的格局。京津冀、长三角、成渝等城市群可率先试点建立跨区域资金调剂池，通过数字化平台盘活存量资金。
就覆盖人群而言，分析认为，若借鉴深圳经验，在全国范围内建立“政府补贴+平台分担+个人自愿”的激励机制，有望将灵活就业人员的参与比例从当前的不足20%提升至40%以上。
另有分析预计，2026年公积金贷款额度优化、异地办理流程简化等改革将继续推进。公积金的使用范围可进一步扩展至子女教育、大病医疗等领域。稳步推进灵活就业人员参与制度也将是工作重点。
分析总结指出，若改革全面落地，公积金制度有望在2030年前完成从“住房专项基金”到“国家住房与民生保障平台”的转型，从而对房地产市场与居民生活产生系统性影响。
发布时间：2025-12-23 07:39
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