摘要：顺丰选择不与抖音电商续签退货业务合同，主动放弃了这一市场。此举是其近期战略调整的一部分，旨在优化业务结构、提升盈利能力。数据显示，2025年前三季度顺丰业务量同比增长28.3%至121.5亿票，营收增长8.9%至2253亿元，但单票价格持续下跌，毛利率承压。为此，顺丰正通过“增益计划”剥离低毛利业务，并重点发展高铁急送、超时赔付等高附加值服务。
线索：顺丰主动剥离低利润电商退货业务，聚焦时效快递、国际业务及高端供应链，是其改善盈利能力、强化品牌定位的关键举措。若“增益计划”执行得当，有助于提升整体毛利水平和资源效率，对长期价值构成支撑。但需关注核心时效件增速放缓（上半年为6.84%）及新业务（如供应链与国际分部）仍处亏损状态等风险。其战略成效能否抵消行业价格压力及消费复苏不确定性，是影响未来投资价值的关键。
正文：
顺丰控股与抖音电商的退货业务合作合同已自然到期终止。有信息显示，顺丰未参与2026年抖音电商退货服务的招标，属于主动放弃该业务。
这一决策与顺丰当前聚焦利润提升的战略一致。过去在行业价格战背景下，顺丰通过扩大产品覆盖面推动增长，但盈利能力持续承压。2025年1月至11月，公司在营业收入和业务量保持增长的同时，单票价格持续同比下跌。因此，舍弃部分低利润业务以优化结构，成为其可行选择。
具体而言，电商退货业务具有单票定价偏低、退货地点分散、服务要求严苛（如快速响应、当日发出）等特点，推高了物流企业成本。这与顺丰以时效、保价和专业服务为核心的优势存在差异，长期可能稀释其高端品牌定位，并挤占发展高毛利业务的资源。
财务数据反映了公司面临的挑战。2025年前三季度，顺丰速运物流业务收入同比增长12%；供应链及国际业务收入同比增长4%。但公司整体毛利率为13.0%，同比下降1.0个百分点。前三季度归母净利润为83.1亿元，同比增长9.1%。
为改善利润，顺丰于2025年启动了“增益计划”，核心是优化客户结构、合理定价和资源降本，旨在提升高价值订单占比。例如，公司对电商及退货件积极引入外部资源进行分网运营，以控制成本。同时，公司将利润目标与各经营主体的考核深度挂钩。
在业务层面，顺丰正在拓展新的高附加值服务。公司推出的“高铁急送（专享即日）”产品已覆盖全国196个城市，提供最快4小时门到门送达服务。此外，顺丰还推出了“超时赔付”服务，并针对香港市场提供名为“顺丰尚派”的高端物流配送服务。
从行业数据看，2025年11月，顺丰单票收入同比下跌8.49%至13.47元。尽管一些物流企业在下半年出现单票价格回升，但此效应未体现在顺丰数据上。
需要关注的是，顺丰当前重点发力的领域面临挑战。2025年上半年，其时效快递业务收入增速为6.84%。同时，供应链及国际分部虽然营收增长，但期内依然亏损3亿元。
抖音电商退货业务的市场规模由其GMV和退货率决定。有数据显示，抖音电商2024年支付GMV约3.4万亿元，2025年前10个月GMV增速超30%。行业报告曾指出，直播电商平均退货率为30%-50%，高于传统电商的10%-15%。
发布时间：2025-12-23 19:52:07
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