摘要：美团于2025年末对其食杂零售业务进行重大调整，核心举措包括关停长期试错的美团电商（团好货）业务，以及持续收缩并可能全面关停亏损严重的美团优选业务。与此同时，公司正聚焦并扩张表现优异的小象超市，于12月19日在北京开设首家大型线下体验店，并计划在2026年拓展“快乐猴”等更多线下零售业态。此次调整的背景是，美团2025年第三季度经调整后净亏损160亿元，新业务板块虽整体亏损收窄（2025年第三季度经营亏损13亿元），但需优化资源配置以助力减亏。
线索：本次业务调整清晰地展现了美团在核心本地商业承压、新业务需高效投入的背景下，主动进行战略收缩与聚焦的意图。投资机会在于：1）果断砍掉长期亏损且缺乏竞争优势的业务（电商、优选），能直接减少新业务板块的“失血”，改善公司整体盈利前景；2）将资源集中投向已被验证、增长潜力明确的即时零售赛道（小象超市），并探索线下折扣店（快乐猴）等新业态，有助于构建更坚实的第二增长曲线。主要风险包括：1）线下门店扩张涉及重资产投入，在选址、运营、供应链等方面面临挑战，可能影响短期利润；2）即时零售与社区零售赛道竞争激烈（如面对阿里等对手），持续投入需求大，能否成功实现规模化盈利尚待观察；3）完全退出社区团购（优选）等市场，可能意味着放弃该领域未来的潜在机会。
正文：
美团在2025年末对其食杂零售业务进行了系列重大调整，策略呈现“关停亏损业务”与“聚焦优势业务”并举的特点。
一方面，美团决定关停部分业务。其自主孵化的B2C快递电商业务“团好货”（后更名为美团电商）于12月15日通过内部邮件宣布暂停。该业务始于2020年8月，运营已五年，但被认为在配送速度、品牌商家供给等方面相比主流电商平台缺乏竞争优势。同时，社区团购业务“美团优选”的关停进程持续。自2025年下半年退出部分亏损区域后，至2025年12月末，其此前仅存的广东、浙江部分城市也传出关停消息，用户在相关地区的美团APP上已无法搜索到该服务。美团优选自2020年推出后曾快速覆盖全国超2000个市县，但长期成为新业务亏损的主要来源。公司管理层曾解释亏损原因为规模增长不及预期导致履约成本难降，以及激烈竞争下补贴难以减少。
另一方面，美团正在集中资源扩张表现较好的业务。“小象超市”（前身为“美团买菜”）于12月19日在北京海淀区华联万柳购物中心开设了首家线下大型体验店。该店选址于高端社区周边，店内设有现制餐饮区，并提供部分线下专属商品。截至目前，小象超市已在全国超过30个城市布局。此外，美团旗下的硬折扣社区超市“快乐猴”也已于2025年9月在杭州开设全国首店，并于廊坊、北京等地陆续开业。公司计划在2026年拓展更多线下门店。
此次业务调整发生在美团整体业绩承压的背景下。2025年第三季度，公司经调整后净亏损为160亿元。在新业务板块，随着美团优选的业务调整，亏损情况已逐步改善：2024年新业务经营亏损收窄至73亿元，其中第三季度首度实现了除优选外的整体盈利；2025年第三季度，新业务经营亏损进一步收窄至13亿元。关停美团电商与美团优选，被视作有助于美团新业务板块进一步减亏的战略选择。
发布时间：2025-12-23 09:35:00
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