摘要：科技金融正从传统信贷模式向覆盖企业全生命周期的综合服务体系演进。在珠海，生物医药企业健帆生物（300529.SZ）的发展历程反映了企业从初创期“贷不到”到成长期寻求结算、外汇等运营服务的需求变化；同样在珠海，以解决方案为主业的珠海全视通则因资产结构问题，仍需信用融资支持。与此同时，深圳通过构建“股贷债保汇”联动的金融生态，显著支持了科技创新。数据显示，深圳平均每平方公里拥有12家国家高新技术企业，专精特新“小巨人”企业超1300家；截至2025年10月末，深圳科技贷款余额突破2.2万亿元。具体的金融产品创新包括：为高成长企业设计的“腾飞贷”已签约146家企业，总额86.3亿元；为早期企业服务的“科技初创通”已帮助5037家企业获得80亿元贷款；“跨越贷”已服务近70家企业，金额2亿元。这些实践表明，科技金融的成功关键在于金融机构能否理解企业的业务模式与发展阶段，并提供相匹配的综合性服务。
线索：
* 投资机会：关注那些能够深入理解特定科技产业（如生物医药、人工智能、半导体）业务逻辑、并能提供“信贷+结算+外汇+供应链”等一揽子解决方案的金融机构。服务于早期科技企业的征信与担保平台，以及连接跨境科研资金流动的金融服务，也存在增长潜力。投资于已获得此类综合性金融支持的科技企业，尤其是那些处于成果转化或扩张期的企业，可能分享其成长红利。
* 潜在风险：金融机构在服务轻资产、高研发投入的科技企业时，面临传统风控模型失效的风险。对企业技术路径、商业化前景的误判可能导致坏账。对于企业而言，过度依赖单一创新金融产品或政策支持可能存在可持续性风险。此外，跨境金融服务和收益共享等复杂金融安排的合规与操作风险也需警惕。
正文：
科技企业在发展过程中，尤其是在生物医疗器械、医康养等研发周期长、前期投入大的领域，普遍面临资金投入与现金回流的时间错配问题，这使得它们难以完全匹配以抵押物为核心的传统信贷模式。
在珠海，生物医药和医康养产业较为集中。以健帆生物科技集团股份有限公司为例，该公司董事、副总裁李峰表示，创业初期由于公司规模小、持续亏损且缺乏抵押资产，很难从银行获得贷款，融资主要依靠自身积累及社会资本。随着公司将血液灌流技术拓展至肾病、肝病等领域并成长为行业龙头企业，其现金流变得充沛，对单纯信贷融资的依赖降低。目前，公司与银行的合作更多转向结算、外汇、资金管理等运营层面金融服务。健帆生物董事会秘书黄聪指出，公司在经营决策中会综合考量资金成本和使用效率，若融资条件具备优势或金融机构能在新业务场景中提供协同支持，仍会审慎使用银行资金。她认为，随着业务复杂度提升，科技金融已是一整套服务能力。
与健帆生物不同，珠海全视通信息技术有限公司这类为智慧医院、智慧养老提供解决方案的企业，其资产结构以无形资产和人力投入为主，传统抵押融资方式适配度不高。平安银行珠海分行相关负责人表示，服务此类企业时，银行会结合其业务模式进行综合评估，并提供了以信用方式为主的融资支持。
从案例来看，金融服务的侧重点正在从单纯提供融资，转向理解企业的业务结构、技术路径和经营节奏，并提供匹配的服务。
另一方面，深圳已形成一套覆盖企业全生命周期的科技金融服务体系。数据显示，深圳平均每平方公里拥有12家国家高新技术企业，密度全国第一；培育了超1300家专精特新“小巨人”企业；全社会研发投入占GDP比重达6.67%。截至2025年10月末，深圳科技贷款余额已突破2.2万亿元。
该体系包含多项创新产品与服务：
1. 腾飞贷：该模式引入远期收益分享机制，设计出“贷款利率挂钩企业经营成果”、“贷款+未来超额增值收益分享”等方式，实现银行与企业“风险共担、收益共享”。截至2025年11月末，146家企业签约“腾飞贷”86.3亿元。例如，浦发银行深圳分行通过“腾飞贷”3.0模式，为专注于智慧文旅垂类大模型的环球数科股份有限公司提供了5000万元资金支持及知识产权质押。
2. 科技初创通：该服务通过挖掘社保、税务、知识产权等数据，利用机器学习构建潜力科技企业评估模型，帮助银行识别和服务早期科技企业。截至2025年11月末，已帮助5037家企业获得贷款80亿元。
3. 跨越贷：该模式通过政银担协同，为缺乏抵押物的成长型企业提供快速融资支持，累计服务企业近70家，金额2亿元。
4. 科汇通：在河套深港科技创新合作区深圳园区，该试点成功解决了外资非企业科研机构开设境内资金账户的难题，便利了跨境科研资金流动。目前，河套深圳园区已汇聚200余个高端科研项目、8家世界500强企业研发中心及1.5万名科研人员。
此外，深圳还通过构建多方参与的生态来健全服务体系。例如，南山区推出的“千亿融资计划”建立了多档次风险分担机制。深圳担保集团则通过担保切入，为企业提供增信支持，并在此基础上提供股权投资等综合融资。债券“科技板”和风险分担工具的推出，也为创投机构提供了长期稳定的资金来源，引导资本投向硬科技项目。
综上所述，无论是珠海的具体企业案例，还是深圳的系统性实践，都表明现代科技金融的核心在于根据企业不同发展阶段的特点，提供从早期信贷支持到成熟期综合服务的全周期、多元化金融解决方案，金融机构的角色正从“资金提供者”向“战略伙伴”和“陪跑者”转变。
发布时间：2025-12-23 09:26:00
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