摘要：国际评级机构标普于2025年12月23日将万科企业的长期发行人信用评级从“CCC-”下调至“SD”（选择性违约），评级不含展望。此次下调的直接原因是，标普将万科一笔20亿元人民币境内债券的宽限期延长视为“不良债务重组”，等同于违约。同日，相关债券“22万科MTN004”的持有人会议结果显示，其本金展期一年的议案未获通过，但将宽限期延长至30个工作日的议案获得通过。
线索：此次评级下调至“SD”标志着万科在公开市场的信用状况出现实质性恶化，可能显著影响其未来在资本市场融资的成本与渠道。债券持有人会议中，本金展期议案遭高比例反对（反对票78.3%）而宽限期延长议案勉强通过（同意票90.7%），反映出投资者对长期风险的高度担忧与短期流动性压力的暂时妥协。投资者需关注公司后续的偿债资金安排、销售回款情况以及可能引发的交叉违约风险。
正文：2025年12月23日，国际评级机构标普宣布，将万科企业的长期发行人信用评级从“CCC-”下调至“SD”（选择性违约）。标普表示，此次“SD”评级不包含展望。评级下调的主要依据是，标普将万科一笔20亿元人民币境内债券的宽限期延长事件，界定为“不良债务重组”，并视其等同于违约。同时，标普已将万科的评级从信用观察名单中移除，该评级于2025年11月27日被列入负面观察名单。
同日，万科一笔境内债券“22万科MTN004”的持有人会议召集人发布公告，公布了第二次持有人会议的表决结果。此次会议审议了三项议案：
1. 关于豁免持有人会议召集和召开程序相关时限要求的议案，获得通过。
2. 关于调整后本金展期一年的议案，未获得通过。具体表决情况为：同意票占20.2%，反对票占78.3%。
3. 关于将债券宽限期延长至30个工作日的议案，获得通过。具体表决情况为：同意票占90.7%，略高于90%的通过门槛。
发布时间：2025-12-23T20:29:00+08:00
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