摘要：近期，机器人赛道融资活动持续活跃，云深处、众擎、鹿明和优理奇等公司相继完成融资，其中云深处C轮融资5亿元，众擎Pre-A++与A1轮累计融资10亿元，鹿明融资数亿元，优理奇天使轮融资合计3亿元。融资轮次中“+”号频繁出现，反映融资拆分现象普遍。然而，投资人朱啸虎指出商业化前景不明，泡沫风险增加，公司面临订单与融资的闭环挑战，部分企业如K-Scale已因资金链断裂倒闭。
线索：机器人赛道的投资机会源于技术前沿性和市场潜力，尤其是具身智能领域吸引了大量资本，推动创新和产能扩张。但风险显著：融资轮次拆分暗示资金压力增大，商业化应用未成熟，公司依赖持续融资维持运营，成本高企且订单不足，可能导致“死亡螺旋”。投资者需警惕泡沫，重点评估实际需求、成本效益和可持续商业模式，而非盲目跟风。
正文：最近一段时间，机器人赛道融资活动频繁。众擎、鹿明、优理奇、云深处等公司相继宣布完成融资。
从轮次上看，除了云深处进入C轮之外，大部分融资处于天使轮、pre-A轮和A轮等早期阶段。轮次后的“+”号开始频繁出现，例如优理奇完成了天使++++轮和天使+++++轮融资；众擎在Pre-A++与A1轮的基础上，进行了A1+轮和A2轮等微轮次叠加式合并融资。这种融资轮次拆分现象在行业中逐渐普遍。
从融资金额上看，云深处获得了5亿元融资；众擎的Pre-A++与A1轮累计融资10亿元；鹿明融资数亿元；优理奇两轮天使轮融资合计3亿元。
在具体案例中，优理奇机器人于12月5日宣布完成两轮合计3亿元的天使++++轮及天使+++++轮融资，投资方包括川商基金、吴中金控、益华资本等机构，老股东赛纳资本追加投资。该公司成立不到一年，创始人生于2000年，本科毕业于密歇根大学计算机专业，曾于耶鲁大学攻读计算机专业博士学位，2024年暂停学业开始创业。
鹿明机器人于12月8日宣布完成Pre-A1和Pre-A2两轮数亿元融资，Pre-A1轮由鼎晖投资领投，南京创投等跟投，Pre-A2轮由申能诚毅投资。该公司成立于2024年，创始人为前追觅人形机器人业务负责人，毕业于清华大学，拥有多个学位，具备近10年具身机器人研发经验。今年上半年，鹿明机器人已完成三轮融资，天使轮累计融资近2亿元。
众擎机器人于12月8日宣布完成A1+轮和A2轮融资，A2轮由老股东黄浦江资本联合河南投资集团汇融基金等领投。此前在7月，该公司已完成Pre-A++与A1轮累计10亿元融资。创始人赵同阳为大专毕业的连续创业者，曾创立安信可科技实现营收过亿。
融资轮次中“+”号增多，反映融资拆分趋势。对于早期轮次如天使轮，通常融资金额在300万-1500万人民币，如果资金不足以支撑项目阶段，可能表明项目复杂度高或市场资金趋紧。
在产能扩张方面，云深处今年发展提速，发布了四足机器人山猫M20和行业级人形机器人DR02，并在杭州开工具身智能中试基地，成立北京子公司。众擎在郑州成立子公司，计划推进年产5000台机器人的生产线，并在深圳自建产线准备批量化交付。
然而，机器人商业化应用仍不明确。投资人朱啸虎年初指出，具身智能项目商业化客户缺乏，CEO们描述的客户多为想象。赵同阳在朋友圈反驳，认为人形机器人将引发工业革命，前景广阔。今年11月，K-Scale公司倒闭，创始团队在邮件中表示，人形机器人需通过融资与规模化摊销成本，否则无法跑通产品，形成订单与融资的闭环断裂，导致“死亡螺旋”。
近期，朱啸虎再次被问及具身泡沫时表示，共识过于集中，投资难以获得超额回报。
发布时间：2025-12-23T10:31:52+00:00
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