摘要：2026年起新能源汽车购置税全额免征政策将结束，消费者购车成本预计增加上万元，市场进入存量博弈阶段。在此背景下，富士康以约1.76亿元人民币全资收购纳智捷，以获取生产资质并展示其电动车制造能力；步步高系资本据传将联合奇瑞重组众泰汽车，旨在争夺智能座舱生态入口；同时，中东资本Robo.ai拟参与极越汽车预重整，试图接手其由百度与吉利打造的先进技术架构。这些收购案被视为跨界资本在行业低谷期，以较低成本获取“造车门票”与“技术遗产”的捷径。
线索：上述收购行为揭示了在政策红利退潮、行业准入门槛提高的背景下，造车资质与成熟技术方案成为稀缺资源。其投资机会在于，跨界资本可能以远低于从头开始的成本，快速获得市场入场券与已验证的技术基础，实现跨越式布局。然而，风险同样显著：首先，纳智捷、众泰等品牌历史包袱沉重，品牌形象修复与市场重建挑战巨大；其次，行业竞争已进入以成本控制与生态闭环为核心的综合实力比拼阶段，新入局者能否将收购的资源转化为可持续的商业模式存疑；最后，极越案例尤为特殊，其失败根源在于股东战略协同与持续投入的缺失，中东资本能否解决这一根本问题并驾驭复杂的中国市场竞争环境，是巨大的未知数。
正文：
根据政策安排，自2026年起，实施已十年的新能源汽车购置税全额免征政策将终止。政策调整后，消费者的购车成本将显著增加上万元。市场数据显示，尽管2025年11月存在“末班车”促销效应，但整体增速已显现疲软。分析认为，这主要由于潜在消费需求被提前透支，以及行业价格战激烈导致企业利润空间被严重压缩，市场进入存量竞争阶段。
在此行业背景下，近期出现了多起针对困境汽车品牌的收购与重整动向。
1. 富士康收购纳智捷：2025年12月，富士康母公司鸿海集团斥资7.87亿新台币（约合1.76亿元人民币）全资收购纳智捷品牌。纳智捷品牌早年因产品油耗过高、技术更新缓慢等问题，于2020年退出了中国大陆市场。富士康的收购目的并非复兴其传统燃油车业务，而是旨在获取纳智捷拥有的整车生产资质以及现有的研发与供应链体系。此前，富士康已将自身研发的纯电动SUV Model C以“纳智捷n7”之名在中国台湾市场推出，并取得了良好的市场反响。此举是富士康实践其电动车委托设计制造服务战略的关键一步，旨在通过自有品牌产品验证其技术，以争取全球客户的代工订单。
2. 步步高系资本与众泰重组传闻：市场传闻称，由段永平相关的资本方以及OPPO、vivo可能联合奇瑞汽车参与众泰汽车的重组。众泰汽车长期面临经营困境。分析指出，对于以手机业务为核心的步步高系而言，入局造车是应对行业竞争维度变化的战略选择。随着华为、小米等竞争对手成功切入汽车领域并构建“人车家”生态，未拥有智能汽车业务的厂商可能面临用户生态被侵蚀的风险。因此，获取众泰汽车的生产资质与产能，被视为卡位未来智能座舱这一重要流量入口的必要举措。
3. 中东资本介入极越汽车：2025年12月，阿联酋资本Robo.ai宣布报名参与极越汽车的预重整程序。极越汽车由百度与吉利控股集团联合创立，搭载了百度Apollo高阶智能驾驶系统和吉利的SEA浩瀚纯电架构，具备领先的技术基础。然而，该品牌在发展过程中面临持续的巨额资金需求，据称在后续投入上，主要股东百度与吉利未能达成一致，导致其陷入困境。Robo.ai的介入，意在直接获取极越汽车已投入巨资研发的成熟智能电动汽车技术架构。
行业观察指出，2025年末，新能源汽车的造车准入门槛已非常高。上述收购案例显示，跨界资本正通过收购陷入困境的品牌，以获取稀缺的整车生产资质、现成的产能或已验证的高级技术方案，作为快速进入汽车行业的捷径。然而，随着2026年政策补贴完全退出，市场竞争将更加激烈，成功的关键将取决于新入局者整合资源、控制成本以及构建商业闭环的能力。
发布时间：2025-12-23 19:52:07
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